“寧王”否認市場傳聞 中國動力電池企業加速出海

每經記者 董天意    每經實習記者 李文朋    每經編輯 孫磊

6月5日，寧德時代股價出現了大幅下跌，早盤一度急挫超5%。當日收盤，寧德時代股價跌幅達3.78%。截至6月6日收盤，寧德時代股價再度下跌0.24%。

寧德時代股價下跌，或與特斯拉公布的一則補貼有關。據美國科技媒體The Verge 6月3日消息，特斯拉美國官網顯示，每輛新的Model 3在美國都有資格獲得7500美元的稅收減免。特斯拉稱，此前只有Performance版本有資格獲得7500美元的稅收抵免，而Model 3 RWD和LongRange版本僅能獲得3750美元的稅收抵免。

有觀點稱，特斯拉Model 3車型獲得了全額補貼，就意味著其“電池組件”和“關鍵原材料”均符合了美國《2022年通脹削減法案（IRA）》（以下簡稱IRA法案）生產規定，進而認定為特斯拉Model 3在北美市場將不再使用寧德時代的磷酸鐵鋰電池。

對此，《每日經濟新聞》記者向寧德時代方面求證，得到的回復為：“消息并不屬實，公司與客戶戰略合作關系沒有發生變化，會持續深化和提升。”

Model 3在北美市場升級為全額補貼

據了解，特斯拉Model 3在北美獲取的補貼，來自2022年8月16日頒布的IRA法案。2023年4月17日，美國發布IRA法案細則，公布獲得補貼的電動汽車名單，共計22款車型，涵蓋特斯拉、通用、福特、Stellantis等品牌，稅收抵免的額度在3750~7500美元不等。

IRA法案是美國在經歷“通貨膨脹”及“制造業外流”的情況下制定的，主要是通過增加對大企業征稅等措施來遏制通脹。同時該法案也推出了清潔能源解決方案，提出價值量比較大的環節必須在北美生產等要求，為實現鋰電產業回流美國本土，也推出了相應的稅收制度進行調控。

具體方面，規定相關車型只要搭載符合生產要求的“電池材料”與“電池組件”，每輛車就能獲得兩項各3750美元，共計7500美元的補貼。

圖片來源：每日經濟新聞 鄭得銳 攝（資料圖）

第一項補貼是關于電池材料的，補貼金額為3750美元。獲取條件是，電池材料中要有一定比例的“關鍵礦物質”原材料在與北美有自由貿易協定的國家進行提取與加工，或者在北美進行回收循環，要求2024年前的比例達到40%。此外，自2025年開始，也要求不得包含任何“由外國實體”提取、加工或回收的關鍵礦物質等。

事實上，我國鋰礦資源主要依賴于進口，大部分國內的動力電池材料，在這方面受到的限制并不大。此前搭載寧德時代磷酸鐵鋰電池的Model 3在北美依然獲得了3750美元的稅收補貼。前中銀國際投資顧問兼證劵分析師熊天恩向記者表示：“一直以來，國內電池企業在出口方面也可以通過投資國外鋰礦及工廠來‘化解’相應的政策限制等。”

此次引起市場擔憂的屬于第二項補貼，叫“電池組件”補貼，金額為3750美元。其獲取條件相較于電池材料更加嚴格，要求電池組件的價值量需要有一定比例在北美制造或組裝。比如，其要求在2024年前要達到50%的價值量，在2024年及以后將不得包含“由外國實體”制造的電池組件等。

由于特斯拉Model 3獲得了第二項補貼，整體補貼數額也提升至7500美元。從補貼政策層面分析，這或意味著，Model 3車型采用的動力電池從直接進口國外電池轉變成了在北美本地生產，否則很難實現50%的價值增量。

盡管Model 3的電池或在北美本地生產，但這并不意味著寧德時代將直接退出了特斯拉在北美的市場。“目前這個事情剛剛曝出，接下來可能還會有相應的發酵，具體的合作情況還很難評估。”熊天恩向記者表示。

也有觀點認為，IRA法案只是要求電池組件在北美制造的價值量要超過50%，國內企業也可以通過將相關的電芯、電池模組等部件轉移至北美進行組裝生產來實現50%以上的價值增量，進而維持現有的客戶。

中國動力電池企業提速布局海外業務

據德國機械設備制造業協會（VDMA）統計，2019年至2030年，新能源汽車電驅、電力電子、汽車電子、動力電池等核心部件全球市場規模將超過3萬億元人民幣。興業證券分析認為，預計2023年全球動力電池需求為765.4GWh，到2025年全球動力電池需求將超1200GWh。在此背景下，對于以寧德時代為代表的中國電池企業，海外業務也顯得愈加重要。

有分析稱，中國電池企業出海的三大優勢是材料科學、產品設計和制造能力，這三大優勢也被稱為中國電池企業出海的“三把利器”，但美國許多產業的發展在競爭中受到了影響，美國為此也相繼出臺了各種限制性的政策。

“新能源汽車、光伏和CXO這三個方向都是國內絕對優勢產業，在全球有很強的競爭力，但是最近受到了國際關系的影響，我國優勢產品想要進入美國市場難度也大大提升。”熊天恩向記者表示。

據了解，目前國內電池企業出海的主要方式是“產品出口”“海外建廠”“技術輸出”以及“投資合作”等。但動力電池企業在美國的業務，正隨著相關的政策趨緊而面臨越來越不利的政策和法規環境。例如在建廠之前，動力電池企業將面臨各個地方嚴格的審批流程、限制條件等。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

熊天恩向記者表示：“寧德時代后續應該會放棄直接在美國建廠的打算。未來可能主要是通過技術合作的方式，由福特等美國本土企業建設電池廠，寧德時代提供技術支持，收取一定的技術服務費等。”

此外，我國電池企業在歐洲市場的布局也在不斷加快。公開資料顯示，寧德時代在德國愛爾福特（Erfurt）的首座海外工廠，規劃產能14GWh，主要為寶馬配套，該工廠于去年12月實現了鋰離子電池電芯量產。國軒高科全資子公司合肥國軒今年2月與歐洲電池制造商InoBat簽署諒解備忘錄，雙方將攜手在歐洲合資建設40GWh產能動力電池工廠。

此外，遠景動力在法國、英國、西班牙已經布局了三座零碳電池工廠，2030年遠景動力在歐洲的電池產能將超過80GWh；蜂巢能源2020年在德國薩爾州建設了其首家歐洲電池工廠，2022年9月宣布在德國勃蘭登堡州建設其第二家海外工廠；億緯鋰能在2022年也曾宣布與匈牙利德布勒森市政府控股子公司簽署意向書，擬購買45公頃土地用于建設圓柱電池生產工廠等。

值得注意的是，受技術及成本優勢影響，我國電池企業在國外市場業務的毛利率遠高于國內。數據顯示，寧德時代、國軒高科2022年海外業務毛利率分別為20.54%、18.79%，較國內分別高出4.12個百分點、2.31個百分點。

光大證券認為，我國新能源產業鏈現已處于全球領先地位，在歐美出海需求提升的背景下，中國新能源汽車產業鏈企業加速在國外進行產能建設，目前在歐洲、北美多地已有項目布局，未來有希望看到中國新能源汽車及產業鏈在海外銷售與生產等領域出現明顯提升。