中國銀河給予有色金屬推薦評級：鋰價繼續延續反彈，美國就業市場降溫

每經AI快訊，中國銀河06月12日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回顧：本周上證指數上漲0.04%，報3231.41點；滬深300指數下跌0.65%，報3836.70點；SW有色金屬行業指數本周下跌1.56%，報4518.69點。本周有色金屬板塊下跌1.561%，漲跌幅排名第23名。分子行業來看，本周有色金屬行業5個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動幅度分別為-0.68%、-2.63%、-2.14%、-1.41%、-4.08%。

重點金屬價格數據：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于67080元/噸、18425元/噸、19965元/噸、15180元/噸，162640元/噸、214860元/噸，較上周變動幅度分別為1.78%、0.16%、3.80%、0.86%、1.02%、2.53%。本周上期所黃金、白銀分別收于452.34元/克、5708.00元/千克，較上周變動幅度分別為0.01%、2.77%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1975.70美元/盎司、24.40美元/盎司，較上周變動幅度分別為0.58%、2.95%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結釹鐵硼N35毛坯分別收于50.05萬元/噸、830萬元/噸、214萬元/噸，175.5元/公斤，較上周變動幅度分別為1.62%、0.61%、2.39%、0.00%。本周電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于316000元/噸、301000元/噸、305400元/噸、4250美元/噸，較上周變動幅度分別為2.60%、4.51%、1.66%、0.00%。

投資建議：美國勞工部數據顯示，美國6月初當周首次申請失業救濟人數為26.1萬人，為2021年10月30日當周以來新高，遠超市場預期的23.5萬人，且較前一周大幅跳漲2.8萬人，漲幅為2021年7月以來的近兩年最大。從歷史上看美國當周首次申請失業救濟人數是美國失業率的先行指標，此前市場認為美國旺盛的就業市場或將成為美國通脹下降的最大阻力，而本次疲軟的當周首次申請失業救濟人數，或預示著美國就業市場有望開始降溫，有望緩解市場對于美聯儲因頑固通脹而將利率持續維持在高位的擔憂，美聯儲6月暫停加息的預期也有所提升，成為目前市場的共識。此前因美債違約危機美債利率上行與美國5月經濟數據強勢美元發彈而超跌的黃金價格已開始修復，建議關注山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、湖南黃金（002155）、紫金礦業（601899）。國內汽車廠商主動去庫逐步進入尾聲，6月鋰電產業鏈電池企業排產環比繼續提升，低庫存與訂單明顯增加下正極材料企業對上游碳酸鋰原材料的補庫持續。下游需求逐步回暖，本周鋰鹽廠庫存繼續去化，國內電池級碳酸鋰價格再度上漲至31.6萬元/噸。而紫金礦業鋰云母拍賣與新疆有色5%鋰輝石3萬元/噸起的拍賣價，在從成本方面支撐了鋰鹽價格。在下游需求邊際改善，上游成本支撐的作用下，鋰鹽價格有望維持近期的高位，有利于鋰板塊展開反彈，建議關注天齊鋰業（002466）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、贛鋒鋰業（002460）、融捷股份（002192）。

風險提升：1）國內經濟復蘇不及預期；2）美聯儲加息超出預期；3）有色金屬價格大幅下跌。

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(記者 王瀚黎)

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