鄭眼看盤丨匯率波動，A股小跌

每經記者 鄭步春    每經編輯 彭水萍

本周三A股有所回落，截至收盤，上證綜指跌0.06點至3189.38點，跌幅可忽略不計。其余股指跌幅略大，深綜指跌0.44%，創業板綜指跌0.85%，科創50指數跌0.31%。全天成交額有所放大，由周二的8423億元增至8897億元。

當日北上資金凈賣出40.72億。相關市場方面，隔夜美股上漲，周三港股恒指微漲0.12%。匯市方面，在A股開盤前不久，人民幣中間價定在7.2101，較周二中間價7.2098微貶3個基點。在離岸市場，人民幣匯率上午起開始貶值，至A股收盤時已貶至7.24上方。在A股收盤之后，離岸人民幣匯率進一步貶至7.25上方（截至周三18時）。

由匯率表現看，A股應該是承受了一定程度的壓制的，但A股也僅是上午走得稍差一些，其后即緩緩回收失地，至收盤時已收復了多數失地。

前一天我曾指出匯率或短期內左右股市走勢，人民幣匯率持續強勢或推升A股上行，但如果人民幣匯率未延續周二的強勢，A股或許也只是小跌，一般難以大跌。我這么說的主要原因是A股已將多數不利因素消化殆盡，多數個股可能也跌不動了。

盤初統計局公布的5月份全國規模以上工業企業利潤下降18.8%。個人感覺其實并未顯著壓制股指，原因是上述5月數據的下降幅度有所縮窄，且為連續第三個月收窄。不過，該數據同樣也談不上有什么利好，頂多算是中性，因為雖然工業利潤的降速連續三個月收窄，但收窄的速度還是相當緩慢的。另外可能還有個因素也會不利于該數據的解讀，這便是去年4、5月份疫情因素造成同比數據的基數偏低。

接下來一份比較重要的數據是本周五上午將公布的6月中國制造業及非制造業采購經理人指數，如果這個數據明顯好轉，A股走勢大概率就會出現劇烈反應。

與經濟扶持或刺激政策相關，在無干預情況下重磅經濟指標顯著好轉應屬于“內生性好轉”，這應屬于最佳狀況，其對股市推動力應更大，也更持久。

如果6月經濟指標未見明顯起色，且人民幣匯率未見顯著升值，那么投資者只能等待7月可能召開的重要會議，看看有無更大力度的經濟扶持政策出臺。

由周三A股盤面看，上午股指深跌時拉動股指回升的功臣主要是煤炭、電力板塊。這類個股的權重并不算小，再加上金融股、“三桶油”等表現也算平穩，故股指最終收復了多數失地。

下跌個股整體上多于上漲個股，在下跌股中，一些AI相關股、尤其是與英偉達相關的AI概念股跌幅稍大，如與英偉達有深度合作的中科創達等。近期AI類個股本身就有調整需求，消息面一有動靜就更易陷入動蕩。

個人猜測周四A股也許會偏弱震蕩，這一方面是因為周三盤后離岸匯率走勢不利于股市，一方面是因月末流動性相對緊張。周三深滬交易所債券回購利率雙雙大升，若不出意外周四該利率仍可能較高，到了周五上述利率才會回落。

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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝