每經熱評｜鵬博士被證監會立案調查 高質量信披是發展保障

每經評論員 趙李南

7月17日，因涉嫌信息披露違法違規，ST鵬博士（SH600804，股價4.81元，市值79.72億元）被證監會立案調查。值得注意的是，此前鵬博士曾收到過上海證券交易所的紀律處分決定書和四川證監局的警示函。

相關公告顯示，2022年5~9月期間，鵬博士多次通過媒體、上證e互動等渠道對外公開尚未披露的股票價格敏感信息，違反信息披露公平性原則，相關風險提示不充分。2022年10月末，四川證監局出具警示函，稱鵬博士未及時披露相關終止合作情況，未按照信息披露持續性和一致性要求，在證券交易所的網站和符合中國證監會規定條件的報刊依法開辦的網站對終止合作情況進行及時披露，根據相關規定決定對公司采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

筆者注意到，近年來因為信披不規范被交易所問詢、被出具警示函和被立案調查的上市公司并不罕見。而深挖背后的原因，還是上市公司自身在公司治理方面存在問題。

筆者認為，上市公司要從幾個方面入手規范信披。第一，實控人應當知曉規范信披對于自己和上市公司是雙贏。第二，上市公司的職業經理人應當深刻學習相關判例，了解相關后果。第三，外部審計機構應當對近期的判例引以為戒。

首先，實控人應當理解自己的長遠利益與上市公司信披規范具有一致性。上市公司與非上市公司有一個重要的區別，就是公司上市后變成了公眾公司，規范的進行信息披露是各國資本市場的通行做法。一方面，這是投資者獲取信息進而進行投資決策的依據；另一方面，這也是上市公司規范自身經營管理的有效方式。因此，從長期看，規范的信息披露會使得投資者放心，使得公司經營合法合規，引導公司管理層形成正向激勵，使得公司股價形成長牛行情，這是實控人通過資本市場實現財富增長的最有效路徑。

其次，職業經理人履行好信披職責與自己的長遠利益一致。實操中，有些上市公司的職業經理人或多或少會受到實控人意愿的影響，進而失實或故意誤導式進行信息披露，而這實際上是一種相當短視的不明智行為。近期的相關案件揭示了高管層相關的違法行為所帶來的嚴重后果，切莫因為遭到相關壓力而做出短視行為，進而毀滅自己的職業生涯。

最后，外部審計機構也不要抱有僥幸心理。鵬博士的審計機構四川華信（集團）會計師事務所此前也遭到了上交所的監管警示。近期的判例顯示，外部審計機構和簽字的注冊會計師也可能負有巨額的賠償責任?，F實中，由于審計機構是由上市公司聘用，在這個審計關系當中，上市公司通常為甲方，而審計機構通常為乙方。為了保障自身利益，審計機構理智的做法應當是在面對有問題的項目時，明確指出并寫入審計報告，而不是拿審計費后就全聽甲方安排，給自己帶來巨大的風險隱患。

高質量的信披是上市公司發展的保障。我國的資本市場立法愈發完善，監管機構對違法行為的打擊也愈發嚴厲。立法和監管的目的是為了保障市場的公平和保護中小投資者，進而使得市場能夠發揮其優勢，實現優勝劣汰，多培養出中流砥柱型的企業，為我國的經濟增長作出更大貢獻。