每日經濟新聞 2023-07-21 12:24:32
每經記者 黃小聰 每經編輯 彭水萍
基金二季報持續披露，更多明星基金經理的持倉浮出水面。記者注意到，富國基金朱少醒管理的富國天惠，二季度前十大重倉股更換了三只，興齊眼藥、春風動力和國瓷材料新進到前十大。
而傅鵬博團隊管理的睿遠成長價值，前十大重倉股雖然僅更換了一只，但是有多只個股進行了減持。同時，傅鵬博團隊在二季報中提及，前二十大重倉股的后十位，有比較大的調整，主要增加了光伏和通訊類個股，港股主要增加了互聯網標的。
先來看富國基金朱少醒管理的富國天惠，作為一只老牌明星基金，富國天惠近兩、三年的業績比較一般，今年上半年A類份額的凈值回報也僅為-0.19%。
從申贖情況來看，不管是A/B份額還是C類份額，在過去的二季度都出現了凈贖回的情況，不過累計凈贖回約為1.34億份，相比于該基金約121億份的總規模，占比并不算大。
持倉方面，二季度前十大重倉股更換了三只，新進前十大的分別為興齊眼藥、春風動力、國瓷材料，其中興齊眼藥買到了第二大重倉股。從去年四季度持倉來看，彼時興齊眼藥位于第二十大重倉股的位置，如果今年一季度未賣出的話，相當于二季度繼續加倉買入。
而退出前十大的三只個股分別為五糧液、東方財富和華魯恒升，其中五糧液在一季度時就已經明顯在減持了。
朱少醒在二季報中對于市場也談到了自己的一些看法，他表示：“二季度實體經濟延續了一季度復蘇的趨勢，但復蘇的力度低于預期。貨幣政策保持寬松，財政政策的見效尚不顯著，企業投資信心恢復比較緩慢。投資者的風險偏好的回升比較微弱。“
“盡管目前數據上呈現的復蘇力度還不是很強，但我們應該看到是積極因素還是在緩慢發揮作用的進程中。更要重視的是市場的整體估值處于長周期中很有吸引力的位置，當下權益市場處在較好的風險收益區間。放在更長的時間維度，我們相信當下所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平是相當合適的。”朱少醒進一步表示。
再來看傅鵬博團隊管理的睿遠成長價值，該基金作為一只網紅基金，近二、三年的業績同樣表現不佳，今年上半年A類份額的回報為-5.69%，同樣連業績比較基準也沒跑贏。
在申贖方面，不管是A類還是C類份額，也都出現了凈贖回的情況，累計贖回約2.28億份，相比于近184億份的總規模，占比也不算高。
再看二季度的持倉，前十大重倉股的調整并不多，新進到前十大的僅有金博股份，而退出前十大的是三諾生物。
雖然更換的個股不多，但是不少個股都出現了減持的情況，比如中國移動、三安光電、廣匯能源和新宙邦等。
傅鵬博團隊在二季報中對于持倉做了進一步說明，其中前十大持倉對凈值占比達52%，前二十持倉占比超過了75%，相比于一季度末，主要的調整包括三個方面：
一是，前十大重倉中絕對持倉數量減少的占大多數，但變化有限。有些減倉基于個股短期業績同比下滑，面臨估值壓力，有些是對其景氣度再評估后做出的選擇。
二是，后十大持倉變化較大，增加了光伏和通訊類個股。增持前者基于個股得益于其電池組件加速布局和低成本智能化制造升級；后者基于人工智能時代，選擇了通信和算力的龍頭企業，其在服務和存儲器有突出地位。港股主要增加了互聯網標的。
三是，基于“翻石頭”的選股方法，增加了前期已儲備和調整較多的個股，標的多為細分行業中有特色的“小巨頭”，業務處于快速成長和對進口替代的過程。同期，組合也減少了年內業績面臨壓力，及中長期基本面不及前期判斷的個股持倉數量。
展望下半年，傅鵬博團隊認為，“總的需求或依舊疲弱，從同比角度而言，或面臨邊際改善因素，如國內上游原材料成本端的緩解等，而海外需求或比預期好些?？紤]到上半年市場依舊處于調整階段（除了TMT、傳媒和“中字頭”板塊外），整體估值處于歷史偏下分位，如果能夠選出一批基本面轉好、估值合理偏低的股票，或能帶來遠期不錯的收益。”
封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706
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