美聯儲昨晚又加息，美國利率創下22年來最高！是不是最后一次加？鮑威爾：咱走著瞧

每經編輯 王月龍 畢陸名    

北京時間周四（7月27日）凌晨，美聯儲宣布加息25個基點，與預期一致。在此次加息之后，美國聯邦基金利率目標區間已升至5.25%-5.5%，為2001年以來的最高水平。這是美聯儲自去年啟動本輪加息進程以來的第11次加息，累計幅度達到了525個基點。

對于接下來的貨幣政策路徑，美聯儲主席鮑威爾指出，尚未就任何一次未來會議做出決定，如果數據顯示有需要，我們可能會在9月份加息，但也有可能維持利率不變。鮑威爾還表示，他認為美聯儲今年不會降息。“我的意思是，當我們看到可以降息的時候，我們會放心降息，但今年不會，我認為不會。”

市場在會議后最初反彈，但收盤時表現不一。道瓊斯工業平均指數延續了上漲的勢頭，上漲了82點，但標準普爾500指數和納斯達克綜合指數幾乎沒有變化。

美聯儲宣布加息25個基點

利率達22年來最高水平

據美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）當地時間7月26日報道，與金融市場完全預期的一樣，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）將其基金利率提高了0.25個百分點，至5.25%-5.5%的目標區間，為2001年以來的最高水平。

在新聞發布會上，主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，自去年年中以來，通脹已經有所緩和，但達到美聯儲2%的目標“還有很長的路要走”。不過，他似乎為9月份美聯儲下次會議可能維持利率不變留出了余地。

鮑威爾說：“如果數據證明有必要，我們在9月份的會議上再次提高基金利率當然是有可能的。”“我還想說，我們選擇保持穩定也是有可能的，正如我所說，我們將會在每次會議上進行仔細評估。”鮑威爾表示，FOMC將評估“所有進入的數據”的總體情況，以及對經濟活動和通脹的影響。

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RSM美國首席經濟學家喬·布魯塞拉斯（Joe Brusuelas）表示：“現在是美聯儲給經濟時間吸收過去加息影響的時候了。”“隨著美聯儲最新25個基點的加息舉措落實，我們認為通脹基本步伐的改善、就業創造的降溫和溫和增長正在創造條件，讓美聯儲可以有效地結束其加息行動。”

不過，會后聲明只提供了一個模糊的參考，指導FOMC未來的舉動。聲明稱：“委員會將繼續評估額外信息及其對貨幣政策的影響。”這與幾乎所有中央銀行官員近期公開發表的言論所奉行的數據依賴性方法相呼應——而不是一個固定的時間表。

加息獲得了投票委員會成員一致通過。聲明中唯一值得注意的變化是，盡管預計未來至少會出現輕微的衰退，但經濟增長從6月會議的“溫和”升級為“適度”。聲明再次將通脹描述為“高企”，就業增長為“強勁”。

為本次緊縮周期第11次加息

這是FOMC自2022年3月開始收緊過程以來第11次加息。投票委員會決定跳過6月會議，以評估加息對經濟的影響。自那以后，鮑威爾表示他仍然認為通脹過高，并在6月底表示他預計貨幣政策將更加“收緊”，這一術語意味著更多的加息。

基金利率決定了銀行之間的隔夜借貸費用。但它也影響了許多形式的消費者債務，如抵押貸款、信用卡和汽車及個人貸款。自上世紀80年代初以來，美聯儲還沒有如此積極地加息，當時它也在與非常高的通脹和停滯不前的經濟作斗爭。

盡管加息，經濟增長仍然出人意料地強勁。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行（Atlanta Fed）的數據，第二季度國內生產總值（GDP）增長率為2.4%。許多經濟學家仍然預計未來12個月會出現衰退，但這些預測到目前為止至少還為時過早。第一季度GDP增長了2%，較最初估計有大幅上調。

就業也表現出驚人的韌性。2023年非農就業崗位增加了近170萬個，6月份失業率為相對溫和的3.6%，與一年前持平。鮑威爾說：“我一直認為……我們將能夠實現通脹回落到我們的目標水平，而不會導致造成高水平就業損失的那種嚴重衰退。”

除了加息外，美聯儲還表示將繼續削減其資產負債表上的債券持有量，在美聯儲開始量化緊縮措施之前，資產負債表曾達到9萬億美元。隨著美聯儲每月允許高達950億美元到期債券收益流出，資產負債表目前為8.32萬億美元。

什么時候降息？

據中新經緯，市場普遍預計美聯儲加息周期將進入尾聲。美股市場近期表現強勁，道指收獲12連陽，從7月7日收盤33734.88點一路漲至7月25日的35438.07點，區間漲幅超5%。同期，納指、標普500指數曾因特斯拉等大公司業績不及預期短暫受挫，但整體維持漲勢。

另外，美元指數近期出現明顯回落，并在7月中旬數度跌破100整數關口，創2022年4月以來新低。

華金證券研報認為，隨著美國勞工部公布的6月CPI指數漲幅低于預期，市場對美聯儲年內結束加息信心提振。目前，市場基本已經將本次加息預期消化。長期來看，美國通脹數據好轉，美聯儲加息周期已臨近尾聲。

德邦證券研報認為，在金融風險不再度爆發的基準假設下，維持美聯儲年內還有50個基點加息幅度尚待兌現的判斷(包含本輪7月)。

中國國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英近日表示，美聯儲緊縮貨幣政策接近尾聲，對全球經濟溢出影響也會減弱。近幾年，以美聯儲為主的發達經濟體貨幣政策大放之后大收，對國際金融市場帶來了很大的波動性影響，加劇了國際金融市場的調整。當前來看，美國的通脹水平高位回落，疊加高利率可能加大經濟衰退風險，市場認為美聯儲加息接近尾聲，美元持續走強的動力減弱，外部環境將會邊際改善。

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編輯|王月龍 畢陸名 杜恒峰

校對|劉思琦

每日經濟新聞綜合自央視新聞、中新經緯、CNBC、公開信息