“雙減”兩年，新東方喘過(guò)了這口氣 2023財(cái)年扭虧為盈

每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

7月26日晚，新東方（EDU.N）披露了截至5月31日的2023財(cái)年第四財(cái)季及全年業(yè)績(jī)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，新東方2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1.90億美元，上一財(cái)年為-9.83億美元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.77億美元，上一財(cái)年為-11.88億美元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為6.3%，上一財(cái)年為負(fù)31.6%。

中娛智庫(kù)創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭認(rèn)為，新東方扭虧為盈的關(guān)鍵有二：傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)的拓展、東方甄選電商業(yè)務(wù)的帶動(dòng)。新東方在財(cái)報(bào)中預(yù)計(jì)，2024財(cái)年第一季度（2023年6月1日至2023年8月31日），公司總凈營(yíng)收將在9.83億美元至10.06億美元之間，同比增幅在32%至35%之間。

傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)向非學(xué)科輔導(dǎo)領(lǐng)域拓展

近日，新東方“豪擲”10億元入局中老年文旅市場(chǎng)引發(fā)業(yè)界廣泛討論。“雙減”之后才兩年時(shí)間，新東方就有實(shí)力切入回本周期慢的旅游業(yè)了嗎？

從新鮮出爐的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，這家龍頭教育企業(yè)確實(shí)已經(jīng)“喘過(guò)了這口氣”。截至2023年5月31日的2023財(cái)年，新東方凈營(yíng)收為29.978億美元，同比下降3.5%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1.90億美元，上一財(cái)年為-9.83億美元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為6.3%，上一財(cái)年為-31.6%。

2023財(cái)年，新東方股東應(yīng)占凈利潤(rùn)1.77億美元，上一財(cái)年為虧損11.88億美元。

回顧整個(gè)2023財(cái)年，第四財(cái)季的業(yè)績(jī)要相對(duì)突出，實(shí)現(xiàn)總凈營(yíng)收8.6億美元，同比增長(zhǎng)64.2%；新東方股東應(yīng)占凈利潤(rùn)2900萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)115.3%。對(duì)此，新東方在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于教育新業(yè)務(wù)計(jì)劃、East Buy（東方甄選）自有品牌產(chǎn)品及直播電子商務(wù)業(yè)務(wù)的收入增加所致。

從教育老本行來(lái)看，2023財(cái)年新東方的學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)不降反增，達(dá)到748所，與截至2023年2月28日的712所相比增加了36所。不過(guò)，與“雙減”前相比，新東方學(xué)校的教育方向已經(jīng)有了明顯變化。

根據(jù)新東方執(zhí)行主席俞敏洪在財(cái)報(bào)中的說(shuō)法，受益于疫情后需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇，新東方海外備考及海外留學(xué)咨詢(xún)業(yè)務(wù)分別按年增長(zhǎng)約52%及6%；國(guó)內(nèi)備考業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約34%。

除了上述傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)，新東方教育新業(yè)務(wù)計(jì)劃、智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備也帶來(lái)了好于預(yù)期的利潤(rùn)率，其中新業(yè)務(wù)計(jì)劃涉及的非學(xué)術(shù)輔導(dǎo)課程，包括故事表演、口才、寫(xiě)字等素養(yǎng)課，編程、美術(shù)、機(jī)器人等素質(zhì)課。俞敏洪還在財(cái)報(bào)中稱(chēng)：“對(duì)新業(yè)務(wù)計(jì)劃的前景充滿(mǎn)信心。”

不做K12轉(zhuǎn)道素質(zhì)教育和成人教育，幾乎是業(yè)內(nèi)的共識(shí)，為何新東方能實(shí)現(xiàn)教育業(yè)務(wù)增長(zhǎng)？在高東旭看來(lái)，一方面，疫情下留存的用戶(hù)需求確保了新東方可以開(kāi)展非學(xué)科輔導(dǎo)；另一方面，疫情防控措施調(diào)整后，海外備考及海外留學(xué)咨詢(xún)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)成人考試需求也有所增長(zhǎng)，一定程度上對(duì)沖了K12暫停后的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

上線東方甄選APP 再創(chuàng)業(yè)瞄準(zhǔn)老年文旅

除了教育細(xì)分領(lǐng)域的調(diào)整，新東方2023財(cái)年最出圈的還是東方甄選及直播電商業(yè)務(wù)。根據(jù)新東方首席執(zhí)行官周成剛在財(cái)報(bào)中的說(shuō)法，2023財(cái)年?yáng)|方甄選在增加產(chǎn)品種類(lèi)和規(guī)模方面取得了重大進(jìn)展。

高東旭認(rèn)為，目前東方甄選已在國(guó)內(nèi)電商體系中跑出了自己的風(fēng)格。根據(jù)華泰證券研報(bào)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)FY23東方甄選直播電商業(yè)務(wù)GMV將超百億元；凈利潤(rùn)/GMV約為8.56%。不過(guò)，高東旭也指出，目前東方甄選仍面臨一些挑戰(zhàn)，如電商GMV普遍下降；用戶(hù)流量獲取、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)成本激增；供應(yīng)鏈拓展帶來(lái)的挑戰(zhàn)等。

“從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，新東方2023年財(cái)年第四季度營(yíng)業(yè)成本和費(fèi)用（經(jīng)營(yíng)成本及開(kāi)支）為8.1億美元，同比增長(zhǎng)了29%，很大一部分原因就是東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品和電商業(yè)務(wù)相關(guān)成本開(kāi)支大幅增長(zhǎng)。”高東旭稱(chēng)。此外，近期東方甄選上線自有APP，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其“退出抖音”的討論。

據(jù)媒體報(bào)道，7月26日下午，“東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品”抖音直播間發(fā)布停播通知稱(chēng)：“因規(guī)則要求，26日至29日，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品店鋪以及東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品直播間暫停營(yíng)業(yè)3天”。當(dāng)日晚間，東方甄選官方微信公眾號(hào)宣布在App上開(kāi)播。東方甄選CEO在直播中表示，此次抖音店鋪關(guān)停是突發(fā)情況，為了不影響客戶(hù)的消費(fèi)體驗(yàn)，公司臨時(shí)決定在App上進(jìn)行85折促銷(xiāo)。

高東旭直言，從上述情況來(lái)看，東方甄選其實(shí)并不滿(mǎn)足做一個(gè)所謂的網(wǎng)紅直播間，更希望“多條腿走路”，由公域流量邁向私域流量，形成自身獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“客觀來(lái)將，目前東方甄選APP的下載量、首播流量等還沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，仍需在流量獲取等方面做更多努力。”

值得一提的是，7月21日，新東方還官宣了再創(chuàng)業(yè)方向：開(kāi)拓面向中老年人的文旅事業(yè)。雖然目前新東方尚未披露更多文旅規(guī)劃細(xì)節(jié)，但從其地方學(xué)校發(fā)布的導(dǎo)游招聘信息來(lái)看，除了日常講解工作內(nèi)容外，該崗位的工作職責(zé)還包括：“配合公司進(jìn)行文旅達(dá)人的打造，進(jìn)行短視頻拍攝及直播工作”“成為公司文旅達(dá)人后，進(jìn)行文旅直播帶貨”等。

由此可見(jiàn)，未來(lái)，已有的流量?jī)?yōu)勢(shì)也將成為新東方涉足文旅的助力。

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