每經操盤必知（周末版）丨中信證券：四大拐點共振，年內第三個做多窗口開啟；楊惠妍捐出碧桂園服務20%股權；近400億資金已行動，寬基指數ETF被顯著加倉

NO.1 中信證券研報指出，7月市場整體處于經濟、政策和情緒的三重谷底，8月在政策、基本面、流動性、情緒四大拐點的共振下，有望開啟今年第三個關鍵做多窗口，預計行情不會以脈沖式的上漲一蹴而就，而是在政策有序落地的過程中逐步上行，將持續數月。第一，政策拐點已明確，政治局會議全面回應市場關切，提振市場信心，預計優化地產政策、活躍資本市場、一攬子化債方案措施將逐步落地。第二，基本面拐點也將明確，經濟運行已處于年內底部，將隨著庫存去化和政策發力逐步改善，A股盈利周期的底部特征較明顯，預計盈利增速將在下半年修復。第三，市場流動性拐點也將明確，人民幣匯率拐點已清晰，國內貨幣政策8月仍有降準可能，同時近期A股關注度提升，活躍資金明顯回流，將帶動增量資金入場。第四，市場情緒也將迎來拐點。四大拐點8月共振下，A股有望開啟今年繼1月和4月后的第三個關鍵做多窗口，配置上，建議關注有政策催化或業績拐點的產業主題，重點聚焦房地產產業鏈、科技產業、能源資源產業。

NO.2 在市場震蕩回暖的過程中，抄底資金可謂十分踴躍。7月以來，約383億元資金涌入A股ETF，科創50、滬深300相關ETF最為吸金。若從4月中旬開始計算，則已有逾2000億元資金“抄底”。在對ETF的操作上，資金“高拋低吸”的特征顯著，一方面是對大盤寬基指數“越跌越買”；另一方面，對短期漲幅較高的行業指數ETF進行拋售，如券商、銀行等ETF。（中國證券報）

NO.3 隨著財富管理時代來臨，頭部公募基金正積極著手布局相關業務。記者發現，易方達基金設立基金銷售子公司易方達財富的申請文件已于7月21日獲提反饋意見。繼嘉實、國金、中歐、九泰、華夏、萬家、博時等七家公司旗下銷售子公司獲批之后，又一巨頭布局這一業務。目前銀華等旗下銷售子公司正等批復。長期來看，公募基金財富子公司將推動財富管理行業加速向“買方模式”轉型，繼而為財富管理機構創造更大的業務空間，推動財富管理行業高質量發展。不過，公募財富子公司擁有廣闊發展前景的同時，也面臨一定的挑戰，真正能提供優質符合產品、獲得投資者認可的財富子公司，才能脫穎而出。（中國基金報）

NO.4 經過2個多月的比拼，貴州“村超”昨天晚上（7月29日）迎來了總決賽，車江一村獲得冠軍。除了“村超”，同樣在貴州舉辦的“村BA”籃球賽事也備受關注，慕名而來的游客絡繹不絕，2023年的“村BA”自7月15日開賽以來，臺盤村籃球場上的比賽從白天打到深夜，觀眾絡繹不絕。當地也緊緊抓住商機，通過這項起源于民間的賽事，帶動“村經濟”發展。據統計，從去年7月至今，臺江縣共接待游客200余萬人次，實現旅游收入23億元。（央視財經）

NO.5 30日，新疆涉及能源、產業、交通和水利基礎設施等領域的70個標志性重大項目集中開工。此次集中開工的中石油新疆油田分公司2×660兆瓦超超臨界煤電項目、新疆慧能1500萬噸/年煤炭清潔高效利用項目、紫金礦業低碳園區等70個標志性重大項目，總投資超過1800億元。新疆將緊抓項目施工黃金季，加快推進項目建設，確保三季度完成投資3500億元以上。（新華社）

國信證券7月30日發布研報稱，給予水羊股份（300740.SZ，最新價：18.97元）增持評級。評級理由主要包括：1）上半年收入實現恢復性增長，歸母凈利潤提升顯著；2）推出股權激勵，彰顯經營信心。風險提示：疫情反復，銷量增加不及預期，行業競爭加劇。

AI點評：水羊股份近一個月獲得1份券商研報關注，買入1家。

國金證券7月30日發布研報稱，給予江蘇國信（002608.SZ，最新價：7.12元）增持評級，目標價格為7.7元。評級理由主要包括：1）江蘇省核心火電企業，火電機組具備“量”、“質”雙維度優勢；2）江蘇電力供需呈現偏緊格局，利好電價高位穩定；3）公司煤炭成本兼具經濟性優勢與邊際改善利好；4）金融板塊資產優質、收益穩健，定位業績“壓艙石。風險提示：新項目進展不及預期；省內火電需求不及預期；煤炭長協簽約、履約不及預期以及煤價下行不及預期；金融業務盈利穩定性不足。

民生證券7月29日發布研報稱，給予太極股份（002368.SZ，最新價：40.39元）推薦評級。評級理由主要包括：1）積極擁抱電力領域數據要素運營，未來潛力可期；2）數據要素政策、產業利好不斷落地，行業有望進入加速發展期；3）信創龍頭及“國家隊”身份凸顯，信創疊加國企改革雙重利好下公司有望受益。風險提示：行業競爭加劇的風險；技術創新風險；下游景氣度不及預期。

AI點評：太極股份近一個月獲得1份券商研報關注，買入1家。

財通證券7月30日發布研報稱，給予三一重能（688349.SH，最新價：31.47元）增持評級。評級理由主要包括：1）風電整機新銳，出貨量持續高增；2）訂單保持高速增長，兩海業務迅速突破；3）核心零部件深入布局+箱變上置技術領先，盈利能力優勢顯著。風險提示：風機大型化、輕量化帶來的零部件供應風險、風機市場競爭格局惡化風險、研發進度不及預期。

天風證券7月30日發布研報稱，給予鼎捷軟件（300378.SZ，最新價：27.5元）買入評級。評級理由主要包括：1）公司推出新一代主打數據驅動+知識封裝雅典娜PaaS平臺；2）PaaS+大語言模型結合持續打造多款應用；3）雅典娜疊加大語言模型有望為鼎捷帶來新成長曲線。風險提示：大模型系列產品進展不及預期、國內大模型能力不及預期、公司股價波動較大。

AI點評：鼎捷軟件近一個月獲得2份券商研報關注，買入2家。

浙商證券7月30日發布研報稱，給予今世緣（603369.SH，最新價：60.86元）買入評級。評級理由主要包括：1）產品端：全價格帶產品矩陣布局，V系及百元價格帶維持較快增長；2）渠道端：淡季控貨挺價穩步推進，加強消費者互動與培育；3）市場端：組織結構調整，省外開拓持續推進。風險提示：消費需求恢復不及預期；國緣動銷不及預期。

碧桂園服務（HK06099，股價9.55港元，市值322.1億港元）7月30日晚間公告，公司控股股東、非執行董事兼董事會主席楊惠妍向國強公益基金會（香港）捐贈其持有的6.75億股股份作慈善公益用途，捐贈股份占公司已發行股份約20%。按公告披露前最后一個交易日（7月28日）收市時總市值322.14億港元折算，該筆捐贈股份價值約64.43億港元。據悉，自1997年第一筆大額捐贈起，楊國強、楊惠妍父女已累計向全社會慈善捐款超105億元。

晶華新材（SH603683，股價11.05元，市值28.86億元）7月30日晚間公告，公司控股股東、實際控制人周曉南大宗交易減持及公司向特定對象發行A股股票總股本增加，公司控股股東、實際控制人周曉東、周曉南累計權益變動比例超過5%，合計持股比例由48.02%下降至39.09%，減少比例達到8.93%。