消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs或漸行漸近，保障性租賃住房REITs上周領(lǐng)跑市場

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目密集發(fā)聲。不僅證監(jiān)會明確提出“抓緊推動消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs項(xiàng)目落地”，發(fā)改委也在近日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作努力調(diào)動民間投資積極性的通知》中提出，鼓勵(lì)民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

在這樣的背景下，全國各地的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持有企業(yè)也積極試水這條萬億規(guī)模的賽道。多家上市公司已公告稱，正在籌劃發(fā)行消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs；房地產(chǎn)巨頭萬科也在一次路演活動中透露，正在嘗試發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)REITs，目前正在首批申報(bào)階段。種種跡象都表明，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs這一新類型公募REITs正在漸行漸近。

而從公募REITs上周在二級市場的表現(xiàn)來看，也基本保持了一個(gè)持平且平穩(wěn)恢復(fù)的狀態(tài)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上周在全市場已上市的28只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的占到一半；而環(huán)比下跌的產(chǎn)品有14只，跌幅超過2%的有4只。

中金公司也在近期的研報(bào)中表示，REITs項(xiàng)目基本面積極因素已有累積，下半年重點(diǎn)關(guān)注各項(xiàng)目經(jīng)營改善幅度。建議投資人重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)權(quán)類項(xiàng)目出租率提升、高速類項(xiàng)目貨車流量改善及能源類REITs現(xiàn)金流增長對業(yè)績帶來的貢獻(xiàn)，配置估值在同板塊內(nèi)相對合理，且經(jīng)營兼具穩(wěn)定性及或有進(jìn)一步增長潛力的項(xiàng)目。

監(jiān)管密集發(fā)聲，推動消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs項(xiàng)目落地

近期，針對消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs，監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集發(fā)聲。

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，7月24日~25日，證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會，提出要“抓緊推動消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs項(xiàng)目落地”。

同在7月24日，發(fā)改委也印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作努力調(diào)動民間投資積極性的通知》，提出鼓勵(lì)民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，進(jìn)一步拓寬民間投資的投融資渠道。在同日舉行的專題新聞發(fā)布會上，發(fā)改委表示，一直支持和鼓勵(lì)民營企業(yè)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。民營企業(yè)持有運(yùn)營的購物中心、百貨商場項(xiàng)目數(shù)量較多，這為他們更好參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs奠定了較好基礎(chǔ)。

此后，國務(wù)院辦公廳也轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施的通知，其中提出完善消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支持政策，支持符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

事實(shí)上，今年3月證監(jiān)會、國家發(fā)改委就發(fā)布通知稱，優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。在此之后，隨著政策的大力支持和公募REITs這類產(chǎn)品的火熱，來自全國各地的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持有企業(yè)紛紛開始積極試水這條萬億規(guī)模的賽道。

以本月發(fā)布相關(guān)公告的上市公司為例，7月13日和7月14日，百聯(lián)股份和天虹股份分別發(fā)布公告稱，擬以公司持有的購物中心等項(xiàng)目申報(bào)發(fā)行公募REITs項(xiàng)目。

之后，房地產(chǎn)巨頭萬科也在一次路演活動中透露，正在嘗試發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)REITs，目前正在首批申報(bào)階段，本次申請基礎(chǔ)設(shè)施REITs由旗下純商業(yè)地產(chǎn)公司印力集團(tuán)控股有限公司進(jìn)行，底層資產(chǎn)為杭州的一處購物中心。

有市場消息稱，除了這些已發(fā)布公告的企業(yè)外，還有數(shù)家企業(yè)正在陸續(xù)開展發(fā)行消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的相關(guān)準(zhǔn)備工作，熱情程度可見一斑。

保障性租賃住房REITs領(lǐng)漲，機(jī)構(gòu)稱下半年重點(diǎn)關(guān)注各項(xiàng)目經(jīng)營改善幅度

上周，公募REITs在二級市場的價(jià)格表現(xiàn)可謂“平分秋色”，環(huán)比上漲和下跌的各占一半。

在已上市的28只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的為14只。其中，中金廈門安居保障性租賃住房REIT、華夏北京保障房REIT以3.20%、2.69%的漲幅領(lǐng)跑市場；環(huán)比下跌的產(chǎn)品同樣也是14只，其中跌幅超過2%的有4只，分別是漲跌幅為-2.60%的中航首鋼綠能REIT、-2.54%的華夏中國交建高速REIT、-2.42%的鵬華深圳能源REIT和-2.35%的平安廣州交投廣河高速公路REIT，還有兩只產(chǎn)品的漲跌幅超過1%。

在這其中，保障性租賃住房REITs在上周的表現(xiàn)還是比較亮眼的，環(huán)比漲幅排在前三位的都是保障性租賃住房REITs。此外還有一只產(chǎn)品——紅土創(chuàng)新深圳人才安居REIT環(huán)比也上漲。

相比之下，此前在二級市場漲幅比較大的能源REITs項(xiàng)目，上周則出現(xiàn)了比較明顯的下跌調(diào)整；此外，交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs的二級市場表現(xiàn)分化也比較明顯。

中金公司在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，二季度以來項(xiàng)目經(jīng)營積極因素已逐步醞釀，如部分產(chǎn)權(quán)類項(xiàng)目已儲備意向簽約客戶，高速項(xiàng)目客車流量持續(xù)回暖，部分能源環(huán)保類項(xiàng)目現(xiàn)金流已有所改善。

“REITs項(xiàng)目基本面積極因素已有累積，下半年重點(diǎn)關(guān)注各項(xiàng)目經(jīng)營改善幅度。往前看，建議投資人重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)權(quán)類項(xiàng)目出租率提升、高速類項(xiàng)目貨車流量改善及能源類REITs現(xiàn)金流增長對業(yè)績帶來的貢獻(xiàn)，配置估值在同板塊內(nèi)相對合理，且經(jīng)營兼具穩(wěn)定性及或有進(jìn)一步增長潛力的項(xiàng)目。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG111332455580