養老星球 | 推動稅延養老保險試點與個人養老金銜接，政策文件正在研究制定中

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

今日，中國政府網發布的信息顯示，金融監管總局在回應關于網友反映個稅遞延型商業養老保險試點地區的群眾購買的商業險未能并入個人養老金賬戶的相關問題時表示，正在與相關部門密切協作，研究制定個人稅收遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接的政策文件。

此外，剛剛過去的7月份，又有8只養老目標基金新成立，不過僅有3只產品的成立規模超過了2億元，其余基金依然通過發起式的方式成立。

1、正研究制定個人稅收遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接的政策文件

今日，中國政府網發布《金融監管總局答"加快個稅遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接進度"的建議》，其中提及，近期有網民留言，反映個稅遞延型商業養老保險試點地區的群眾購買的商業險未能并入個人養老金賬戶的相關問題。

對此，金融監管總局回應稱，為落實個人養老金相關制度要求，推動個人稅收遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接，金融監管總局正在與相關部門密切協作，研究制定個人稅收遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接的政策文件，明確業務操作、產品管理、信息報送等要求，并將按程序盡快發布。

2、7月份8只養老目標基金成立

Wind數據顯示，剛剛過去的7月份，新成立的基金數量有81只，成立規模約為608億元，其中養老目標基金成立數量為8只，約占十分之一，不過累計成立規模僅為10.09億元。

具體從這8只基金來看，僅有3只基金的成立規模超過了2億元，另外5只基金還是以發起式的方式成立。

如果看今年前7個月的數據，一共成立了44只養老目標基金，其中僅有11只規模超過2億元，占比為四分之一，其余均是發起式成立。

3、產品解析

本期養老產品來看下匯添富養老2030三年持有混合（FOF）Y，該份額生效于2022年11月15日，wind數據顯示，截至7月28日，成立以來的收益為-1.72%。

該基金采用的是雙基金經理管理模式，兩位基金經理分別為蔡健林和陳思，蔡健林是在2017年8月來到匯添富基金，2018年底開始管理養老產品，累計管理時間超過4年，陳思雖然是2014年7月就加入匯添富基金，但是管理基金時間比較短，從2022年7月才開始管理FOF產品。

從該基金的產品名稱就可以看出，這是一只目標日期基金，權益倉位隨著時間的臨近不斷下滑，目前的區間在36%-60%之間。

從持倉來看，首先在股票方面，該基金二季度買了科大訊飛、愷英網絡、寒武紀-U、寶通科技，而如果回看一季度時，該基金買了三七互娛、洪城環境、牧原股份、芒果超媒，雖然單只個股占基金資產凈值的比例都不到2%，但也能看出基金經理有在追逐市場熱點板塊和個股的特征。

其次在基金方面，該基金雖然也買了一些匯添富旗下的產品，不過整體而言，還是比較傾向于全市場選基，而從選擇的基金類型來看，更傾向于選擇主動管理型產品。值得一提的是，基金經理過往在半年度以及四季度的調倉動作會大一些，比如剛剛過去的二季度，前十大重倉基金換了5只。

從目前的業績來看，基金經理這兩年在選基上并沒有獲得太好的正反饋，wind數據顯示，該基金A類份額雖然自成立以來也有27.35%的回報，但近兩年回報為-17.72%，近三年回報為-2.60%。

基金經理在二季報中表示：“‘分化、波動、輪動’成為市場近兩年的顯著特征，市場難有持續趨勢性的機會，加上投資者結構的變化，權益市場的投資挑戰顯著加大。在這樣的市場特征下，堅持‘價值投資、精選基金、相對均衡’的投資框架，短期確實沒有辦法跑到市場排名的最前方，但是這個方法能夠避免短期的大幅波動，不會造成組合永久性的損失。”

總的來說，基金經理的投資框架是比較追求穩妥的投資方式，但同時又用一定的倉位去追逐熱點，不過從這兩三年的表現來看，并沒有太好的效果。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855