從顧建綱被查看銀行資管業務：曾過度依賴委外投資，相關條線早已有人落馬

每經記者 張壽林    每經編輯 廖丹    

2020年接近年末了，顧建綱卻突然提交辭職報告，辭去工銀理財董事長職位。

掌舵超萬億規模的理財公司董事長突然不干了，令成立不久的工銀理財再獲熱議。猜測種種，終究未能料到真實結局。

2023年8月2日，中央紀委國家監委官網披露，中國工商銀行資產管理部原總經理顧建綱涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐中國工商銀行紀檢監察組紀律審查和甘肅省定西市監察委員會監察調查。

至此，有關他的公開報道至少缺失一年以上。上次是2021年6月，工銀理財聯手高盛籌建合資理財公司獲批，有媒體報道，顧建綱有望赴任董事長。不過，高盛工銀理財2022年6月獲批開業時，出任董事長的卻不是顧建綱，而是原工行私人銀行部副總經理殷仲潔。此后，再未有顧建綱的公開任職信息。

工銀理財注冊規模160億元，在監管批準的31家理財子公司中居首位，而顧建綱就是公司成立后首任董事長，2021年末公司理財產品余額2.02萬億元，2022年末這一數據為1.76萬億元。

過去三年發生職位大變動

更早的信息難以查獲，一則裁判文書顯示，2002年前后，顧建綱任工商銀行上海市南市支行行長。2010前后他任工商銀行北京市分行副行長。

根據公開信息，顧建綱1965年生，曾在工行上海分行工作，任職于南市支行、計劃財務部，后歷任上海分行財務會計部總經理兼財務核算中心主任，工行北京分行副行長、工行資管部總經理等職務。

2016年，顧建綱出任工行資管部總經理時，工行理財產品余額為2.7萬億元。至2017年，工行理財產品余額增長11.4%，達到3萬億元。

2019年6月，工銀理財開業，工行資管部總經理顧建綱兼職上任正式，成為工銀理財董事長。

不過，任職1年半后的2020年末，顧建綱突然辭任工銀理財董事長，但當時仍保留工行資管部總經理職務。

僅僅半年左右，2021年年中，時任工商銀行資產托管部總經理李勇接替顧建綱出任資管部總經理。

就在此時，有媒體報道，顧建綱的下一站是工行與高盛合作籌建的合資理財公司，并將出任董事長一職。

未曾料，2022年6月，高盛工銀理財獲批開業，董事長為原工行私人銀行部副總經理的殷仲潔。

工行資管條線已有多人被查

在顧建綱辭任工銀理財董事長之前不久，工行資管條線就已經有人被查了。

2020年10月，工行私人銀行部原副總經理徐衛東嚴重違紀違法被開除黨籍和公職。

當時報道稱，私人銀行部徐衛東案發，導火索是其負責的委外業務在2016年末“債災”時出現了巨額浮虧。

2020年12月，有媒體報道，工銀理財固收處處長李超（原資本處處長）、交易室處長易重彬（原資本處副處長，后負責資管部委外準入），遭門頭溝檢察院帶走。據稱案件源于工行內部舉報委外腐敗，涉及曾經“返費+結構化”聞名的個別私募機構。而被帶走的這兩人都是顧建綱在工行資管部的下屬。

隨后，工銀理財首任董事長顧建綱突然辭任。“顧建綱是在沒有其他任命的情況下突然辭職，王海璐則是‘臨危受命’。”有媒體當時如是報道。

工銀理財子公司成立時，與工行總行資管部是“兩塊牌子，一套班子”，工銀理財的董監高和管理層人員基本由總行資管部門“平移”而來。顧建綱此前擔任工商銀行資產管理部總經理。在資管部最風光之時，顧建綱曾掌管3萬億元理財資金的投資。

商業銀行理財子公司，其實是在資管新規實施背景下成立的。資管新規針對的問題之一就是理財等業務多層嵌套、剛性兌付、監管套利等。就此而言，顧建綱被查也需從資管新規這一時代大背景來解讀。

從委外業務說起

追根溯源，中國的資管起源于銀行理財，銀行理財至今可謂是資管行業最大的“資方”。信托、基金專戶、券商資管的起家都“抱了銀行的大腿”，很多業務的興起都源于銀行的業務需求，與此同時，銀行資管業務也逐漸過度依賴同業擴張、委外投資。

“委外”投資的典型是，商業銀行等委托人將自營或代客資金委托給券商資管、基金專戶等受托人在約定的投資范圍、業績比較基準等范圍內進行主動管理。

委外作為連接商業銀行和影子銀行體系的重要監管套利模式，利用監管空白或短板，“成功”地把同業存單和表外理財的巨量資金從銀行體系繞道到券商資管、基金公司、基金子公司等影子體系，繞開了監管約束和宏觀調控，通過加杠桿、加久期、降信用進行監管套利，并醞釀了游離監管、弱化宏觀調控、高杠桿、期限錯配、信用下沉、龐氏融資、脫實向虛、延緩出清等經濟金融風險，違背了服務實體經濟的本源。

2017年12月，時任工行資產管理部總經理的顧建綱在《中國金融》上撰文主張，非標資產在支持實體經濟發展中發揮了獨特作用，通過債權或股權融資的方式，有力地支持了國家重點領域建設和經濟結構轉型，是銀行理財、信托等行業非常重要的業務模式，建議予以正確看待。

以40萬億元據居全球銀行業資產規模之首的工行，被外界稱為“宇宙行”，但理財業務在蓬勃發展、規模長居業內第一的同時，也潛藏著風險。從“丙類戶”到委外業務，工行資管業務領域已經有多人陸續涉案并被查。

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