突然出手！美國10家銀行評級被下調，美股全線跳水！穆迪：美國明年初將衰退

每經編輯 段煉    

當地時間8月7日，國際三大評級機構之一的穆迪發布報告，下調美國10家中小銀行的信用評級，并將6家美國大型銀行列入下調觀察名單，另有11家銀行的評級展望被定為負面。

穆迪表示，商業地產風險敞口擴大成為銀行業關鍵風險，這主要歸咎于美國聯邦儲備委員會持續加息，遠程辦公減少寫字樓需求，以及金融機構收緊對商業地產項目授信。

8月8日周二，美國費城聯儲主席哈克（2023年FOMC票委）發表講話指出，美聯儲或處在可以停止加息的節點，但利率需要保持在較高水平一段時間。美國經濟正在邁向軟著陸。

哈克表示，如果從當前到9月中旬議息會議間，所公布的數據均在預料之中，那就意味著美聯儲可能已經到了該保持耐心、維持利率水平穩定的時刻，讓貨幣政策發揮作用。哈克補充道，在可預見的未來不太可能會立即放松政策。

8日，美股三大指數全部低開，隨后一路下跌。包括摩根大通、美國銀行和高盛在內的銀行股普遍走低。截至北京時間23點02分，美股三大股指均跌超1%，道指跌超400點，納指跌1.55%。

多家美國銀行評級被下調

穆迪：預計美國將在2024年初發生衰退

國際評級三大機構之一的穆迪當地時間7日下調多家美國中小銀行評級，同時將多家大型銀行評級展望為負面。

據央視新聞，穆迪7日晚間發布報告，下調了頂尖金融銀行、普羅斯佩里蒂銀行等美國10家中小銀行的信用評級。穆迪還將6家銀行，包括美國合眾銀行、紐約梅隆銀行、道富銀行等大型銀行等列入下調的觀察名單，這也就意味著，這些大型銀行的評級存在下調風險。其中美國合眾銀行是美國排名靠前的大型銀行，紐約梅隆銀行、道富銀行則是全球領先的金融服務機構。

另外，穆迪還將包括第一資本銀行、公民金融銀行、五三銀行等在內的11家銀行的評級展望定為負面。

穆迪分析師賽迪娜（Jill Cetina）和阿爾索夫（Ana Arsov）在研究報告中表示：“美國銀行業仍在疲于應對利率和資產負債管理（ALM）風險對流動性和資本產生的影響。因為非常規貨幣政策耗盡了全系統的存款，更高的利率壓低了固定利率資產的價值。多家銀行的第二季度業績顯示，盈利壓力越來越大，這將降低其產生內生資本的能力。與此同時，美國將在2024年初出現溫和的經濟衰退，一些銀行的商業房地產（CRE）投資組合面臨特別的風險。”

今年早些時候，在硅谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）倒閉引發整個行業的存款擠兌后，美國地區銀行被推到了聚光燈下。對銀行的恐慌最終蔓延到歐洲，導致瑞士巨頭瑞士信貸被國內競爭對手瑞銀緊急收購。

盡管監管當局不遺余力地恢復信心，但穆迪警告說，那些存在大量未實現損失的銀行可能仍然容易受到高利率環境下，市場或消費者信心突然喪失的影響。

美聯儲在5月份將其基準利率上調至5.25%-5.5%的區間，希望持續的貨幣緊縮政策可以控制通脹。

穆迪在報告中表示：“我們預計，美聯儲基準利率將大幅上升，美聯儲銀行系統準備金的持續減少將導致相關存款的減少，銀行的資產負債管理風險將加劇。”

“在通脹回到美聯儲的目標區間之前，利率可能會在更長時間內保持較高水平，如前所述，由于多種因素，美國長期利率也在走高，這將給銀行的固定利率資產帶來進一步的壓力。”穆迪的報告認為。

穆迪指出，美國區域銀行面臨的風險更大，因為它們的監管資本相對較低，而資產負債表上固定利率資產份額較高的銀行在盈利能力和增加資本和繼續貸款的能力方面受到更多限制。

“我們預計美國將在2024年初發生衰退。這可能會讓銀行業的風險更加明顯。鑒于美國銀行業的資金緊張，信貸條件可能會收緊，導致美國銀行的貸款損失增加。”穆迪補充道。

一段時間以來，美聯儲為抑制通脹而采取的激進加息給地區銀行的資產負債表兩端均帶來壓力：更高的利率侵蝕了貸款和政府發行債券等固定收益資產的價值，同時增加了銀行融資和其他負債的成本。

雙重壓力下，今年美國已有多家銀行倒閉。自去年3月以來，美國聯邦儲備委員會已累計加息11次，各規模銀行均在努力應對存款成本上升的問題。截至今年7月底，全美今年已發生5起銀行破產案。其中，被接管時總資產約2290億美元的第一共和銀行成為繼雷曼兄弟之后美國歷史上倒閉的第二大銀行。而今年3月倒閉的硅谷銀行和簽名銀行，則是美國有史以來第三大和第四大的倒閉銀行。

地區銀行危機進一步增加了其他地區銀行的吸儲難度和成本，抵消了他們貸款收益率的增加。

惠譽下調美國信用評級

美國政府或又將面臨“關門”

就在上周二，國際三大評級機構之一的惠譽將美國長期外幣債務評級從AAA下調至AA+，展望從負面轉為穩定。此次是惠譽自1994年首次發布美國信用評級以來第一次對該國的評級下調。美財長珍妮特·耶倫(JanetL.Yellen)隨即表示，強烈反對惠譽評級公司的決定。

據財聯社8月8日報道，惠譽下調美國政府信用評級一事不斷產生余波，市場現正擔憂10月美國會否再次陷入政府關門的窘境。

美國白宮 圖片來源：新華社

按照美國《國會預算法》的規定，每年美國新財年開始之前，即10月1日前，國會必須通過且總統也簽署完成下一財年的預算立法，其中包括12項撥款法案。目前，美國國會僅通過了1項撥款法案，且國會兩黨在其他撥款法案上分歧巨大。

更讓人緊張的是，美國國會在8月進入休會時間，參議院會在9月5日復會，眾議院則將在9月12日復會。因此，留給美國立法者通過預算立法的時間實際上只剩下十幾個工作日，有可能還不夠他們辯論一輪。

而如果最后撥款法案未能如期通過，國會只能通過臨時開支法案來維持政府運作，但要是連臨時法案都得不到共識，那么美國政府將在10月1日開始部分關閉。

據中新網，美國總統拜登和國會領導人曾希望，作為避免債務違約協議的一部分，在支出上限問題上達成妥協，將為預算程序鋪平道路。但保守派推動進一步削減開支，并在墮胎等社會問題上附加條款，打亂了這些計劃。極端保守派希望將眾議院一系列預算案再削減1150億美元，而這些支出已低于債務協議中的上限。相關變化遭到溫和派共和黨人的反對。在參議院，共和黨人和民主黨人則共同起草了超出上限140億美元的法案。這意味著，眾議院法案中削減開支的力度越大，秋季與參議院發生沖突的可能性就越大。

另一方面，共和黨方面承認，他們可能需要通過一項臨時撥款法案，以此有更多時間在2023年秋天完成為政府提供資金的工作。然而，考慮到兩黨在開支問題上的嚴重分歧，以及極右翼議員無意避免政府停擺，達成臨時支出法案很可能將是一項艱巨任務。一些強硬派議員暗示，如果美國政府“關門”能達到他們削減開支和降低國債的目標，他們會接受這種前景。弗吉尼亞州共和黨眾議員古德本周表示：“如果有必要，我們應該把‘政府關門’作為一個籌碼。”

這種政治上的僵局，一定程度上是惠譽下調美國政府評級的重要原因，但又反饋成為美國政府關門的一大推力。

評級下降會激化兩黨之間關于預算的矛盾，加強共和黨人捍衛削減開支的決心，從而對民主黨形成更大的壓力。這種螺旋式的因果關系正在走向一個不妙的地方，正如惠譽警告的那樣：自傷正在損害美國在全球經濟中的地位。

據財聯社，道明證券高級美國利率策略師Gennadiy Goldberg表示，政府關門可能會讓美聯儲的處境變得更加困難，這就是市場現在很緊張的原因，其可能導致美聯儲錯過秋季的政策轉折點。

高盛則在6月底的一份報告中預估，美國政府關門每持續一周，將會導致GDP下降0.2個百分點。穆迪經濟學家Mark Zandi則警告，即使不考慮政府關門，美國今年最后一季度的增長也將放緩至不超過1%。

不過，也有資產因禍得福。摩根士丹利固收全球主管Michael Zezas指出，在經濟數據表明通脹放緩，且美聯儲接近加息結束的環境下，（政府關門）可能成為利好長期美國國債的一個原因。

但仍舊模糊的通脹前景、地區銀行危機和國債發行量增加在今年持續打擊美國國債投資者，因此，美國政府關門風波究竟對國債能產生多大的影響，仍存在很大的變數。

當然，更好的情況是，兩黨再次上演“尖峰時刻”，卡在最后一分鐘完成預算立法。這也是美國特色的政治劇目，只是讓市場徒勞緊張罷了。

編輯|段煉 蓋源源

校對|何小桃

每日經濟新聞綜合自央視新聞、證券時報、券商中國、財聯社、中新網、公開資料等