睿遠基金第四只公募產品將開賣

每經記者 黃小聰    每經編輯 趙云    

2022年沒有發行新基金的睿遠基金，終于有動靜了。

8月22日，睿遠基金發布公告稱，將于2023年9月6日至2023年9月20日期間發售睿遠穩益增強30天持有期債券。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是一只二級債基，也是睿遠基金推出的第四只公募產品。上述發售公告中還提及，基金管理人及其員工（含基金經理）在募集期內將認購該基金不低于3000萬元，并至少持有1年。

值得一提的是，自成立以來，睿遠基金接連出現爆款產品，但隨著市場調整，這些“網紅”基金的表現也比較一般，尤其是成立最早的睿遠成長價值，凈值回撤明顯，近2年、近3年的回報都超過了-30%。

當熱度漸消，睿遠基金旗下的第四只公募產品還會火嗎？

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

擬任基金經理為侯振新

《每日經濟新聞》記者發現，從投資組合的比例約定來看，該基金債券資產的投資比例不低于基金資產的80%，股票及可轉換債券、可交換債券的投資比例合計不超過基金資產的20%。簡單理解，其實就是一只股債配比大致在“八比二”的“固收+”產品。

費率方面，該基金A類份額認購金額低于500萬元的，費率為0.5%，而管理費按前一日基金資產凈值的0.60%年費率計提。

其實在睿遠旗下已成立的產品中，已有一只“固收+”產品——睿遠穩進配置兩年持有期混合，這只產品股債的配比大致在“七比三”，其申購費率是A類份額為0.8%（金額低于1000萬元），而管理費是按前一日基金資產凈值的1.00%的年費率計提。

值得一提的是，睿遠穩益增強30天持有期債券擬任基金經理侯振新也是從東證資管跳槽過來的，此前在東證資管曾任職私募固定收益投資部總經理，2020年6月加入睿遠基金，現任睿遠基金固收研究部聯席總經理，同時也是睿遠穩進配置兩年持有混合基金的基金經理之一。

對于市場，侯振新認為，利率債和信用債方面，具備配置價值。全球比較來看，相對于主要經濟體，中國目前的名義利率水平較低，考慮較低的通脹率后實際利率水平處于較高水平。而信用債方面，年初以來中短期票據、企業債、城投債信用利差全部收窄，且中低等級品種收窄幅度較大，產業債AA+品種評級利差處于歷史低位，性價比有所削弱。

而在轉債方面，他表示，從絕對價格角度，轉債當前中位數處于擴容以來的94%分位，整體估值并不便宜。但轉債估值受債券市場和權益市場的雙重影響，債券利率的趨勢影響需求端的穩定性，權益市場則影響轉債的回報預期。當前在流動性穩定的前提下，轉債估值會與權益市場偏同步窄幅震蕩，轉債存在結構性機會，例如高分紅股票的轉債，期權定價便宜的轉債等。

談到股票方面，他表示，低估值孕育著結構性機會，一方面，宏觀波動率的降低預計將推動未來股市機會主要呈現結構性特征。在跨過地產大周期拐點后，宏觀波動率的降低使得很多傳統投資周期驅動的品種未來成長空間削弱，中期維度有望持續增長的方向值得重視，結合當前的估值水平來看，鋰電池、汽車、互聯網等方向值得關注。另一方面，利率水平降低的環境下，穩定分紅品種的投資價值提升，在10年期國債收益率為代表的無風險利率逐步下行的背景下，部分傳統企業穩定分紅帶來的股息回報顯得更為珍貴。

2022年沒有發行新基金

《每日經濟新聞》記者注意到，自2018年成立以來，睿遠基金在2019年到2021年，基本上保持了每年發行一只新產品的節奏，且都出現了爆款。而在2022年，睿遠基金不僅沒有發行新基金，而且隨著市場調整，此前成立的產品業績也持續下滑。尤為明顯的是睿遠成長價值，這只睿遠基金旗下的第一只公募產品，在2021年初凈值一度超過2.2元，但是截至2023年8月21日，A類份額凈值回落到僅有1.3272元。

Wind數據顯示，截至2023年8月21日，睿遠成長價值A近1年的回報為-23.87%，近2年的回報為-36.41%，近3年的回報為-30.29%，其中近2年、近3年的回報在同類產品中處于后四分之一的位置。

值得注意的是，雖然基金的資產規模在持續縮水，但是份額規模卻在增加，以該基金A類份額為例，該基金在2020年四季度有接近30億份的份額新增，基金份額在2020年底達到131.52億份，基金凈值也在2021年一季度達到成立以來的最高點，此后開始震蕩調整并持續回落，但是截至2023年6月底，A類份額卻增加到了163.44億份。

可以看出，投資者在不斷加倉，不過以這幾年的表現來看，整體的持有體驗并不好，部分投資者也曾向記者表達對該產品業績的不滿。

再看趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合，該基金近2、3年的表現雖然好于睿遠成長價值，但放在同類產品中，同樣也比較一般，截至2023年8月21日，A類份額近2年、近3年的回報分別為-24.45%和-10.42%。

雖然基金凈值一直在跌，連續幾年沒給投資者帶來比較好的回報，但是這兩只基金在申購費上卻依然還是不打折。記者從官網的申購信息注意到，這兩只基金A類份額的申購費率依然保持在1.5%和1.2%，已持有的投資者可以選擇贖回，也可以選擇越跌越補，但基金更像是“旱澇保收”。

封面圖片來源：視覺中國