道達投資手記：高開低走假陰線 后續更多偏震蕩

8月28日（周一），A股三大指數大幅高開后便持續震蕩走低，截至收盤，三大指數漲幅均在1%左右。

對于周一的沖高回落，達哥覺得不算是壞事。“敬畏市場”這四個字在這個時候顯得格外有道理。

除了股市之外，周一其實還有兩個令人關注的市場：離岸人民幣和國際油價。來自中國外匯交易中心的數據顯示，8月28日人民幣對美元匯率中間價報7.1856，較前一交易日調升27個基點。不過，離岸人民幣匯率仍舊小幅下跌，由此可見，市場信心尚未完全恢復。

滬指昨未站上10日均線

管理層釋放出的信號非常清晰，就是要扭轉孱弱的市場情緒，也從未有過如此直接要樹立金融市場信心的決心，所以未來市場情緒勢必會扭轉，只是時間的問題而已。

想來也挺有意思，上周連續兩天達哥提出了兩個觀點：“不要倒在黎明前”和“反彈或將一觸即發”。隨即，上周末就出現了“組合拳”利好，這就是達哥經常和朋友們聊到的，消息和走勢往往相輔相成，很難說是誰成就了誰。對于咱們普通投資者而言，以走勢為主會相對更簡單。

現在擺在眼前的主要問題是，該如何看待8月28日的高開低走假陰線？

說實話，達哥想過會低走，但低走這么多就有點超預期，滬指雖然日線級別缺口還沒補完，但收盤連10日均線都站不上，理論上不應該。因為上周末的利好級別是超預期的政策“組合拳”，是能出的利好都打出來的“王炸”級別，市場盤面卻未充分反映這些利好。

從技術上來說，8月28日收出的是高開低走放量假陰線，雖然讓人覺得不是太好，但有幾個有意思的點想跟朋友們分享一下。

一方面，這種放量假陰線對空方力量的消耗比較大，大幅高開后上方的套牢盤和下方的獲利資金隨時都可以走，理論上說后續市場的拋壓就會相對小一些。

另一方面，市場的成交金額比較大，再加上高開低走導致指數乖離率比較大，存在修復10日均線的潛力。修復的力度可以先看10日均線，如果能站上去，才有可能向3150點進軍。如果仍然被10日均線壓制，那么短期就仍然可能會選擇回補8月28日的缺口。尤其是大盤高開的位置非常微妙，3220點剛好是中期非常關鍵的一個壓力位，不僅直接回落，甚至連3150點也沒守住，表現相對偏弱，仍不是中期見底的走勢。

地產板塊回落幅度最小

在達哥看來，雖然高開低走收出假陰線，但短線不宜過分悲觀，空方動能充分釋放后，多頭有力度的反擊不會缺席。不過，中線方面，要扭轉當前相對偏弱的局面，可能還要折騰一段時間，后續更多偏震蕩為主。

從高開低走回調的幅度來看，地產板塊不僅后來居上搶了大金融的風頭，而且回落幅度最小。8月27日，證監會發布一系列資本市場利好政策，其中，在上市公司再融資監管方面提出，房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制。

比較尷尬的是，地產板塊指數8月28日沖高回落的位置，剛好就是近期的壓力位，同時高開幅度過大，后續可能還有調整，并不適合直接追。但板塊內部漲停的效應不錯，龍頭如果能夠繼續拓展，這個板塊就有操作機會。

證券板塊雖然高居沖高回落榜第一位，被一些人認為是利好兌現，但在達哥看來，證券板塊的大幅高開已經把上周相對比較弱的走勢給救了回去，維持著比較好的中期結構，當前的震蕩仍然是上漲途中的強勢走勢，仍然是可以重點關注的方向之一。

至于達哥近期關注的人工智能，以AIGC（生成式人工智能）為例，從8月28日的表現來看，正朝著預期的方向在走，這樣的回落反而是件好事，咱們先耐心等待板塊指數調整到支撐位即可。

超跌的方向以半導體和新能源為主，主要是用于市場見底的思考。通常來說，市場見底的首輪反彈，像這種超跌的方向彈性更大。上周我對這兩個方向的預判就是缺少一個底部結構的構筑，目前這兩個方向也快走成了預想的走勢，耐心等待小周期創新低以后的背離。

整體來說，本周一（8月28日）的市場表現沒有充分反映上周末利好預期，空方動能也消耗較大，短期多頭可能會有回補動作。雖然市場中期見底可能還要等待，但只要成交放量，市場活躍度就會變好，機會也會顯著增多，不必過于悲觀。

（張道達）

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