央行5天連續“出手”15290億元！什么信號？

每經編輯 杜宇

據中國人民銀行網站，為維護月末流動性平穩，2023年8月31日人民銀行以利率招標方式開展了2090億元逆回購操作。

據上海證券報，由于當日有610億元逆回購到期，公開市場實現凈投放1480億元。

自8月25日以來，央行逆回購操作規模一直保持在2000億元以上，8月25日、28日、29日、30日，每日操作量分別為2210億元、3320億元、3850億元、3820億元。

8月25日至8月31日，人民銀行以利率招標方式開展了累計15290億元逆回購操作。

圖片來源：央行網站

據證券日報，對于央行逆回購操作保持較大投放力度，中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，一方面在于近期市場流動性有所偏緊。逆回購到期量較大的同時，臨近月末流動性需求增加，疊加美債收益率走高和股市波動誘發短期跨境資本流出增多等因素影響，導致隔夜SHIBOR（上海銀行間同業拆放利率）、DR007（銀行間市場存款類機構7天期回購加權平均利率）等短期利率有所走高，加大逆回購投放力度可以緩解金融體系的短期流動性壓力，確保金融市場平穩運行。

“央行逆回購操作力度較大，另一方面體現了貨幣政策對實體經濟的支持力度增大。”王有鑫說，在8月份“降息”之后，通過加大逆回購規模，從價格和數量兩個角度確保市場流動性合理充裕，融資成本穩中有降，可以更好地發揮提振市場融資需求的作用。

央行在8月中旬發布的《2023年第二季中國貨幣政策執行報告》中明確指出，要“更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，穩固支持實體經濟恢復發展”“綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕”。

展望9月份流動性，安信證券首席固收分析師池光勝表示，9月份政府債凈融資規模仍較大，且繳準基數和M0環比增加料回籠一定流動性，但財政投放或將繼續發力，綜合來看9月份資金缺口或在1000億元左右，流動性壓力整體不大。

每日經濟新聞綜合央行網站、證券日報

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