道達投資手記：注意！昨一個數據創下近期極值

昨日上午，A股又冒出了個新的概念——BC電池（紐扣電池）。在隆基綠能的業績交流會上，公司董事長鐘寶申表示明確未來的路線為BC電池路線。

看到這個消息的時候，達哥心里冒出來一個想法，那就是明年TOPCon電池（一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的電池）會成為去年的PERC電池（一種傳統光伏電池）嗎？那明年什么方向將成為去年的TOPCon呢？

目前看來，下一代光伏路線處于百花齊放的階段，而隆基綠能當下的選擇是BC電池。在BC路線中，還有愛旭股份的ABC電池已經有GW級訂單并且有實際出貨，預計23年底建成總計25GW的產能。

但從市場的表現來看，除了愛旭股份、帝爾激光這些標的外，最正宗的隆基綠能漲幅反而比較一般。隆基綠能的走勢不夠犀利，其實也反映了當下市場的環境：要信早信，要么就一直不信；信得早，還要能上對車。

這里達哥并不想去討論BC電池的潛力有多大，因為已經有券商報告分析得比較透徹了。經常看手記文章的朋友都知道，新能源方向有表現，并不意外，因為在本輪市場反彈的第一天，達哥就明確提出了光伏、鋰電池的新能源超跌方向。

達哥提到新能源，主要是基于“雙輸”的邏輯。一般來說，板塊在之前很長一段時間跑輸大市，而且在近期指數下跌的過程中也跑輸大市，再加上板塊個股的跌幅足夠大，后續在反彈過程中再繼續跑輸大市的概率就比較小了。

但要說光伏、鋰電池這些方向是否就此中線見底了，暫時還沒看到這種跡象。新能源方向確實有一些個股呈現出中期見底的跡象，但就板塊指數來說，底部結構并不清晰，還需要觀察，這就涉及到持續性的問題了。

我們經常討論大盤、板塊、個股，其實本質上都逃不過三個字——持續性。持續性不等于一直漲，天天漲，但等同于一種持續向上的趨勢性。唯有這種趨勢性，才能形成合力，讓各個環節的交易資金漸次參與進來。

很顯然，以此來觀察當下的市場，就屬于沒有持續性的情況，但板塊和個股又在反復嘗試，試圖形成持續性。從積極的角度說，這是好事，畢竟資金沒有放棄，但從操作的角度講，不太適合重倉，只適合低吸潛伏。

前日在手記文章中指出，滬指雖然出現了放量中陽線，但要沖過3200點的強壓力位，成交量仍然不夠，周二若放不出量，則要防范主板指數沖高回落。從昨日市場的表現來看，低開之后就直接低走，顯然不太符合預期。

在達哥看來，前日放量中陽線的半分位被跌破，有些不應該。因為如果市場表現較強的話，這種情況是不應該發生的，讓人對昨天大盤中陽線的可行度產生懷疑。

其次，再來看昨日的市場效應。昨天科創板尾盤拉升，并沒有形成正反饋，早盤拉了一下就震蕩走低，市場風格沒有切換成功，轉而是全面調整。熱點缺乏且不能持續，市場難以維持人氣。這也是達哥昨天說市場存在“有形無神”的擔憂。

再次就是上證指數跌破了3160點，如果今日這個位置還不能有效收回的話，達哥就要懷疑這波反彈有結束的跡象了。雖然目前還不敢貿然下反彈將結束這種判斷，但已經到了要留意的時候，需要有心理準備及做好應對措施。上證指數60分鐘K線級別向下回踩缺口的概率不小。

比較讓人頭疼的是之前的熱點證券板塊，昨日再來看這個破位應該是大概率事件了。在盤面新熱點未形成的時候，老熱點先跑了，這多多少少是有問題的，這就涉及到賺錢持續性的問題，影響市場多頭情緒。包括地產也是如此，并沒有產生“鯨落萬物生”的現象。

華為mate60手機采用國產芯片，繼續刺激半導體板塊走強。個別品種表現強勢，在整個板塊中有些格格不入，帶動效應并不好。板塊沖高回落放量收跌，從機會的角度講，向下踩一腳更有利于板塊發展。

光刻機板塊表現最好。但是，在市場炒作華為概念時，有一個問題是并不聚焦，炒各個分支的個股都有，封測、衛星、屏顯、濾波器等，這也是華為手機這次炒作不順暢的天然缺陷。各個分支蜻蜓點水就是分歧，資金被動分流，最終就會損耗板塊的整體人氣。

而近期反彈中有過表現的AIGC（生成式人工智能）、強周期以及大消費，目前都普遍面臨同樣的問題，都不夠強，也沒有呈現出強勢走出來的勇氣，持續性未得到驗證。煤炭板塊可能還稍強一些，但強周期方向需要板塊效應，只有煤炭孤軍奮戰，顯然不是一個好現象。

短線情緒和大盤一樣在回落，跌幅榜還好一點，漲幅榜就有些慘兮兮了，創了近期的低迷極值，“10CM”漲停的個股數量只有可憐的14只，可見超短線的情緒有多差。但是換個角度來講，在過去呈現的比較正常的情緒周期里，退潮一般都是這種局面，出現了退潮該有的樣子，那么回暖可能就不遠了。

整體來說，昨日上證指數沒有沖高就直接低開調整，而且跌破了昨天陽線實體的半分位，表現弱于預期。今日3160點能否有效收回比較重要，要防范大盤向下尋找支撐的走勢。不過無論怎么樣，政策呵護市場的態度非常明顯，市場就是一個逐漸探底的過程，只要倉位不重，完全可以樂觀積極一些。

（張道達）

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