信托公司紛紛清退非主業子公司，這家信托為啥斥資3.72億拍下地方AMC 34%股權？

每經記者 馮典俊    每經編輯 廖丹    

在不少信托公司忙于對非主業子公司股權“瘦身”的背景下，也有信托公司主動競拍地方AMC（資產管理公司）股權。

日前，廈門信托通過阿里拍賣平臺競拍，獲得晉陽資產管理股份有限公司（下稱“晉陽資產”）34%股權，成為該公司第二大股東。廈門信托回復記者表示，本次競拍工作，是公司順應監管要求，服務實體的探索。

有信托分析師認為，信托公司自身就有處置不良資產的能力，且在不良資產處置業務中扮演多重角色，信托布局特殊資產處置業務是當下轉型的資產服務信托中的重要方向之一。

晉陽資產34%股權二拍成交

日前，阿里司法拍賣平臺顯示，晉陽資產34%股權二拍成交。該筆股權原本由中國海外控股集團有限公司（下稱“中海外集團”）持有，評估價為4.17億元，起拍價為3.72億元。

網絡拍賣競價結果顯示，該筆股權最終由廈門信托以3.72億元最高應價勝出。標的企業基本情況顯示，晉陽資產經營范圍為收購、受托經營金融機構和非金融機構不良資產，對各類不良資產進行管理、投資和處置；債權轉股權，對股權資產進行管理、投資和處置等業務。

值得注意的是，該筆股權在6月11日已進行首次拍賣，起拍價為3.885億元，因無人出價而流拍。本次二拍，起拍價相較于評估價，已折價約10%。

公開信息顯示，晉陽資產成立于2017年3月30日，注冊資本30億元，具備開展金融業不良資產批量收購處置業務資質的地方性國有資產管理公司，隸屬于山西省國有資本運營有限公司。

山西省國有資本運營有限公司官網顯示，2023年上半年，晉陽資產營業收入為2.64億元，上半年凈虧損為0.33億元，去年同期錄得凈利潤0.12億元。

值得注意的是，作為此次股權拍賣的另一方，中海外集團此前曾牽涉金融借款合同糾紛。

今年3月，青島農商銀行發布的訴訟公告顯示，2018年青島農商銀行一支行與中海外房地產（青島）有限公司（下稱“中海外房地產”）陸續簽訂四份借款合同，合計約14.3億元，中海外房地產以其不動產為上述借款提供抵押擔保。中海外集團又為借款的展期提供連帶責任保證擔保。但后來中海外房地產未履約償還借款本金及利息，青島農商銀行向青島市中級人民法院提起訴訟。

后續，青島農商銀行今年6月12日發布的公告顯示，在執行過程中，法院對被執行人的不動產登記、銀行存款、工商信息、車輛登記情況進行了兩次查詢，發現被執行人名下無可供執行的財產，青島市中級人民法院依法將被執行人納入限制高消費名單。

廈門信托：順應監管要求，探索服務實體

為何廈門信托會出手拿下晉陽資產34%股權？廈門信托相關負責人對每經記者表示，隨著信托行業新三分類的落地，信托業迎來了轉型發展的重要時刻。本次競拍工作，是公司順應監管要求，服務實體的探索。

“公司未來業務發展將以滿足委托人的需求為中心，一手依托財富管理服務信托、行政服務信托、風險處置服務信托等資產服務信托工具，鏈接醫康養、關注家族治理、財富傳承與特殊需求，做好風險隔離，服務更多場景、更大客群；一手依托固定收益產品、權益產品、混合產品等資產管理信托工具，以大類資產配置和投資目標與風險偏好為切入點，打造多資產多策略的競爭優勢，服務廣大客戶。”廈門信托回復每經記者。

記者注意到，近年來不少信托公司出讓非主營業務的參股公司股權，包括所持地方AMC公司股權。公開信息顯示，2021年9月，陜國投A（SZ000563，股價3.07元，市值157億元）持有的陜西金融資產管理股份有限公司3億股股份（占總股本的6.65%）在西部產權交易所掛牌出售。2022年11月，山東國信（HK01697，股價0.355港元，總市值17億港元）發布公告，公司將向魯信集團轉讓山東金融資產管理股份有限公司約1.50%股權，為公司于山東金融資產管理股份有限公司的全部股權。

目前尚有多家信托公司持有地方AMC機構的股權。如中原信托持有河南資產管理有限公司10%的股權；百瑞信托持有中原資產管理有限公司5%的股權；愛建信托持有上海睿銀盛嘉資產管理有限公司9.90%股權；昆侖信托持有寧波金融資產管理股份有限公司。

金樂函數分析師廖鶴凱分析認為，信托公司自身就有處置不良資產的能力，且在不良資產處置業務中扮演多重角色，信托布局特殊資產處置業務是當下轉型的資產服務信托中的重要方向之一，也是在符合大的時代背景下發揮信托制度優勢，滿足客戶服務需求的重要舉措，立足于服務，信托是提供這類服務的最佳載體之一，有天然的制度優勢，而且這類業務在當下的市場環境下有足夠大的市場需求和體量，也適合有相關資源稟賦的信托公司作為轉型發展的重要方向和未來業務構成的主要方面。

“雖然當下服務信托本身利薄，特殊資產處置業務周期又較長，但信托公司深入參與其中，一是規模效應明顯，二是積累重要經驗有利于團隊成長，三是在這過程中衍生出來的其他業務可以部分彌補這項業務本身收益不足的情況，長期來看有利于志在此方向的信托公司轉型突破。”廖鶴凱表示。

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