中國銀河給予公用事推薦評級：緩解可再生能源消納壓力，新型電力系統建設逐步完善

每經AI快訊，中國銀河09月29日發布研報稱：給予公用事推薦（維持）評級。

事件：國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建設部、國務院國資委、國家能源局等多部門印發《電力需求側管理辦法（2023年版）》。

緩解可再生能源消納壓力，新型電力系統建設逐步完善：需求側響應，是指應對短時的電力供需緊張、可再生能源電力消納困難等情況，通過經濟激勵為主的措施，引導電力用戶根據電力系統運行的需求自愿調整用電行為。需求側響應實現削峰填谷，提高電力系統靈活性，保障電力系統安全穩定運行，促進可再生能源電力消納。需求側響應是新型電力系統建設的重要組成部分，本次《管理辦法》出臺標志著新型電力系統建設逐步完善，電力市場化改革進入加速期。

管理辦法正式落地，明確需求響應能力：5月《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》中提出，各地需求響應能力達到最大供電負荷的3%—5%，其中年度最大用電負荷峰谷差率超40%的省份達到5%或以上。與此同時，要建立并完善與電力市場銜接的需求響應價格機制等。本次《管理辦法》延續了此前征求意見稿對需求響應能力的要求。

市場機制仍待完善，各地有望跟進出臺相關細則：《管理辦法》提出，全面推進需求側資源參與電能量和輔助服務市場常態化運行，鼓勵通過市場化手段遴選需求側響應主體提供系統應急備用服務，支持符合要求的需求側響應主體參與容量市場交易或納入容量補償范圍。《管理辦法》鼓勵各地因地制宜出臺電力需求側管理相關細則，細化工作措施，創新開展電力需求側管理工作。我們預計各地將陸續出臺相關細則，啟動需求側響應市場建設。

投資建議：需求側響應是電力市場化改革的重要組成部分，通過提升電力系統靈活性和響應能力，有助于緩解可再生能源消納壓力，促進新型電力系統建設。重點推薦：（1）新能源：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、廣宇發展（000537.SZ）、協鑫能科（002015.SZ）；（2）水電：長江電力（600900.SH）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。

風險提示：政策支持力度不及預期的風險；經濟下行導致用電需求不及預期的風險；行業競爭加劇的風險等。

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(記者 蔡鼎)

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