首份權益基金三季報出爐：施成繼續堅守新能源，多只基金近2年跌幅近50%

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

今日，安信基金和國投瑞銀基金旗下的多只產品披露了基金三季報，從權益基金來看，國投瑞銀的施成繼續選擇堅守新能源板塊，多只基金的持倉繼續以新能源板塊個股為主。

記者注意到，這兩年，施成管理的基金“深陷”新能源，多只產品近2年的跌幅接近50%，有的甚至跌超50%，基金凈值相當于坐了回“過山車”，又回到了2年前甚至3年前的位置。

值得注意的是，施成在三季報中表示：“以新能源為代表的業績成長行業，整體市場預期處于低點，看好2023-2025年能夠兌現成長的公司。”而如果回看2022年年報時，他曾表示：“看好2023年能夠兌現成長行業的行情。”

施成繼續堅守新能源

今日，國投瑞銀施成管理的多只基金披露了三季報，從整體管理規模來看，7只基金的規模已經從二季度末的約203億元，下降至三季度末的約148億元。

規模下降很大一部分原因來自基金凈值的回撤，多只產品三季度單季度跌幅超20%，比如國投瑞銀先進制造混合，三季度跌幅21.96%，國投瑞銀新能源混合A三季度跌幅22.34%；國投瑞銀進寶靈活配置混合三季度跌幅21.84%；國投瑞銀產業趨勢混合A三季度跌幅21.90%。

而業績大幅回撤的背后，主要原因就在于其對新能源板塊的長期堅守。剛剛披露的三季報顯示，這些基金的前十大重倉股依然是集中在新能源板塊。

以其管理時間最長的國投瑞銀先進制造混合為例，三季度前十大重倉股主要是持倉數量的調整，寧德時代、華友鈷業等個股小幅減倉，天齊鋰業、億緯鋰能等持倉不變。

在其它基金中，也存在類似的情況，三季度的調整主要是持倉數量的增減，比如在國投瑞銀新能源上，主要減持了寧德時代、天齊鋰業等個股，天賜材料、新宙邦持股保持不變。

“深陷”新能源，多只產品近2年的跌幅近50%

回看施成管理的基金業績，其實在2020年和2021年還是非常不錯，其中國投瑞銀先進制造混合，在2020年和2021年分別取得了101.52%和60.03%的年度收益，而業績主要的貢獻就來自新能源板塊。

但是進入到2022年之后，隨著新能源板塊的持續調整，施成并沒有選擇大幅度調倉，而是繼續堅守新能源板塊，只是對部分個股進行了一些小調整。

而這種堅守，隨著板塊調整幅度不斷擴大，基金的業績也不斷下滑，施成管理的多只基金也“深陷”其中，有的近2年的跌幅竟然超過了50%。

Wind數據顯示，截至2023年10月17日，國投瑞銀產業趨勢混合C近2年的回報為-50.30%，國投瑞銀新能源混合C近2年的回報為-49.36%；國投瑞銀先進制造混合近2年的回報為-49.55%。

眾所周知，凈值從1元漲到2元，漲幅為100%，但是從2元跌到1元，跌幅只需要50%。

因此從凈值來看，雖然施成管理的多只基金在2020年和2021年取得了不錯的業績，但是隨著2022年以來的調整，這些基金凈值已經又回落到2年前甚至是3年前的水平，以國投瑞銀先進制造混合為例，2023年10月17日的凈值為2.1870元，回看2020年10月19日，基金凈值為2.1983元。

整體來看，基金凈值相當于坐了一回“過山車”，投資者如果一直持有的話，如今可以說又大致回到了起點的位置。

看好行情兌現的時間延長

在此次披露的三季報中，施成繼續談到了對于新能源板塊的觀點。

施成提到：“新能源汽車方面，目前狀況和我們預期比較接近。銷量、庫存、價格、預期都到了一個比較極限的狀態，已經處于衰退的末期。在今年三季度，再次去庫存之后，行業的各個方面更加接近底部。隨著需求的恢復，未來行業龍頭將會持續向好。”

“目前我們對于這輪上升期的幅度還是比較樂觀的，因為經過兩輪洗牌，企業之間的差距已經拉開。龍頭公司在行業低谷的情況下，雖然單位盈利下滑，但從財務上看，仍然展現出一個很好的投資回報率。而鋰電行業雖然爆發力弱于上一輪周期，但空間依然巨大，龍頭公司的估值水平我們認為都有較大的修復空間。”施成進一步表示。

值得注意的是，在三季報中，施成表示：“以新能源為代表的業績成長行業，在經歷了2022年的估值中樞下移，2023年盈利增速下降，整體市場預期處于低點，我們看好2023-2025年能夠兌現成長的公司。”

而如果回看2022年的年報，施成曾表示：“以新能源、半導體為代表的成長行業，在經歷了2022年的殺估值以后，整體市場情緒和預期處于低點，我們看好2023年能夠兌現成長行業的行情。”

對比來看，時間從“看好2023年兌現行情”變成了“看好2023-2025年兌現行情”。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1182385025