直擊業績說明會丨通威股份前三季度利潤下滑因硅料貢獻減少 正為異質結電池量產創造條件

每經記者 胥帥    每經編輯 張海妮    

光伏龍頭通威股份（600438.SH，股價27.28元，市值1228.14億元）前三季度營收同比增長9.15%，凈利潤同比下降24.98%。今日（10月26日），通威股份召開了三季報業績說明會，公司董事長劉舒琪、副董事長嚴虎等高管悉數出席，向投資者回答了備受關注的業績、硅料市場、電池技術等問題。

嚴虎對前三季度業績情況做了一個詳細解釋：凈利潤同比下降主要原因是硅料利潤貢獻同比大幅減少。但他也表示，公司硅料歸母利潤下降幅度遠小于硅料銷售均價下降幅度。劉舒琪還提到，目前正穩步推進銅互聯技術量產條件下的經濟性和可靠性驗證，為HJT（異質結電池）大規模量產創造堅實條件。

硅料利潤貢獻同比大幅減少

昨日晚間，硅料和電池片龍頭通威股份披露了三季報，公司前三季度營收同比增長9.15%，凈利潤同比下降24.98%。第三季度，公司營收同比下降10.52%，凈利潤同比降幅達到68.11%。通威股份提到，第三季度凈利潤下滑主要系報告期內光伏產業鏈價格同比下行所致。

今日，通威股份召開三季報業績說明會，劉舒琪表示，受下游需求持續高增長及公司新增產能釋放帶動，今年以來公司光伏主要板塊銷量均實現大幅增長。今年前三季度，公司高純晶硅銷量約28萬噸，同比增長53%；電池銷量約58GW，同比增長78%，組件銷量約19GW，同比增長645%。

嚴虎對前三季度業績情況做了一個詳細解釋，前三季度公司歸母凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額分別較上年同期下降24.98%、27.21%，主要原因是硅料利潤貢獻同比大幅減少。受下游光伏需求高速增長，產業鏈供需矛盾突出影響，2022年前三季度硅料行情價格持續走高，最高突破30萬元/噸。而2023年以來隨著硅料新增產能的快速集中釋放，供需關系逐步從緊缺轉至寬松，產品價格最低降至6萬元/噸左右。但在公司硅料產銷量同比大幅提升，各項核心消耗指標持續優化，生產成本不斷降低的背景，公司硅料歸母利潤下降幅度遠小于硅料銷售均價下降幅度，同期公司N型硅料占比逐步提升，成為市場上N型硅料產品的主要供應商，公司市場份額與核心競爭力持續增強。

通威股份董秘嚴軻也回答了關于今年硅料走勢的問題。硅料價格走勢主要取決于供需關系，過去及當前一段時間，隨著新增硅料項目的集中投產釋放，硅料價格總體呈現出下行趨勢。但伴隨著硅料價格逐步下探觸及行業部分產能成本線，未來部分相對落后的產能將逐步出清，部分新項目的投建與運行也存在較大的不確定性，同時考慮到多晶硅環節具有高投入、高風險的化工屬性，從長期來看預計將保持較為合理的價格與毛利率。與此同時，在短期供應相對過剩和N型產品占比提升的背景下，預計不同產能產品品質的差異也將帶來價格的分化。

公司目前已經在硅料環節建立起了非常顯著的成本、技術、規模、品質、客戶資源等方面的優勢，有足夠的信心和能力應對未來的市場行情波動與行業競爭。

通威股份財務總監周斌表示，伴隨著過去幾年行業需求的爆發，產品供不應求，光伏企業顯著高于其他行業的毛利率吸引了大量行業內外的企業或加快擴產，或跨界光伏行業，大量的新增產能在這一兩年集中釋放。過去幾年一直維持高位的產品價格也快速回落，短期行業競爭愈發激烈。但在此市場環境下，一些相對落后的產能和一些在資金、技術、人才等各方面準備不足的參與者將逐步被淘汰，行業將進入整合提升的新階段，在技術、成本、精益管理等各方面具有更強競爭力的優秀企業和先進產能具備顯著的競爭優勢和廣闊的市場空間。 

BC電池路線存不確定性

今年前三季度，公司資產減值損失同比增長499.29%，主要系計提固定資產減值準備及存貨跌價準備所致。周斌表示，前三季度資產減值損失主要是受年內行業整體產業鏈價格下行趨勢影響，公司按會計準則計提存貨跌價準備；后期公司將視設備使用、技術發展和市場情況，按照企業會計準則要求，對相應資產進行綜合評估。

公司前三季度資產減值損失20.1億元，主要包括計提固定資產減值損失9.2億元和存貨跌價損失10.6億元。其中，固定資產減值損失主要是公司基于行業從“P型時代”向“N型時代”的轉型趨勢，從謹慎性角度對后續無法通過技改升級為TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池）的電池生產線以及部分組件研發生產線進行了計提，計提存貨跌價損失主要受今年以來行業整體產業鏈價格下行趨勢影響。

有投資者還問及公司終止本次160億定增計劃的問題，嚴虎對此表示，由于當前資本市場環境發生變化，公司價值存在明顯低估，為維護全體股東的利益，公司決定終止本次160億定增計劃。公司將合理利用自有資金、金融機構貸款以及其他融資方式，統籌資金安排，繼續推進公司2020-2023年與2024-2026年發展規劃的穩步落地，確保相關項目如期完成。

截至2023年9月30日，公司貨幣資金與交易性金融資產超過370億元，除日常經營活動產生的凈現金流入外，公司還建立起了多元化的融資渠道，現有金融機構授信額度儲備充裕，能夠覆蓋現有及未來建設項目的資金需求。嚴軻表示，后續，公司也將結合外部環境和市場變化，確保項目投資節奏與企業負債控制、現金流安全的全面兼顧。

劉舒琪還回答了最近火熱的BC電池（全背電極接觸（全反面電極接觸）晶硅光伏電池）以及技術路線問題。她表示，從光伏電池技術迭代的歷史規律來看，新技術替代原有技術基本需要滿足更高的經濟性和更好的可靠性才能成為市場的主流選擇?；诖?，公司重點聚焦TOPCon、異質結電池產品的開發與研究，并同步開展對背接觸電池、鈣鈦礦疊層電池技術等的研發投入。公司目前正穩步推進銅互聯技術量產條件下的經濟性和可靠性驗證，為HJT大規模量產創造堅實條件。BC電池雖然具備美觀度高、正面發電效率高等優點、但在量產經濟性及可靠性方面暫時還無法與PERC（鈍化發射極和背面電池技術）及TOPCon電池媲美，目前更多是一種差異化產品。至于BC電池路線在未來是否能成為市場主流技術路線還存在較大不確定性，公司將持續推進BC電池技術研發工作，并同步密切關注市場需求變化。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）