重卡市場復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)高景氣？業(yè)內(nèi)人士：明年增幅至少10個百分點(diǎn)

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在經(jīng)歷行業(yè)歷史上最差的一年后，隨著國內(nèi)外需求轉(zhuǎn)暖，重卡產(chǎn)業(yè)鏈在2023年迅速回歸強(qiáng)周期。

近日，在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者等現(xiàn)場交流時，濰柴動力市場部門相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，重卡市場在2023年快速恢復(fù)，且這一趨勢有望在2024年延續(xù)，預(yù)計(jì)明年重卡銷量會有大概20%的提升，增幅至少也能在10%。

該負(fù)責(zé)人的上述觀點(diǎn)可能也是基于今年重卡產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)。今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)社會逐漸恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，宏觀政策措施顯效發(fā)力，一直以來被視作國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的重卡行業(yè)迎來復(fù)蘇，中國重汽（000951.SZ，股價14.72元，市值172.9億元）、濰柴動力（000338.SZ，股價14.06元，市值1226.95億元）等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)業(yè)績普遍高增。

多家券商研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，2023年重卡銷量同比增長的趨勢有望持續(xù)。一方面，經(jīng)濟(jì)基本面在逐步恢復(fù)，有望拉動貨運(yùn)需求和重卡銷量增長；另一方面，出口將成為今年重卡行業(yè)的全新增長點(diǎn)。

在國內(nèi)外需求的雙重拉動下，這種恢復(fù)有望在2024年得到延續(xù)。在多位企業(yè)人士看來，未來在透支效應(yīng)逐漸出清、出口高景氣疊加、宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長等利好因素影響下，行業(yè)景氣度將持續(xù)恢復(fù)，行業(yè)重卡銷量有望持續(xù)同比高增。

產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績大增

2022年是重卡行業(yè)“歷史最差的一年”，國內(nèi)整體銷量“腰斬”，行業(yè)進(jìn)入低迷期。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，因?yàn)樾枨笤颍ツ甏_實(shí)是行業(yè)低點(diǎn)，但進(jìn)入2023年以來，已經(jīng)有了明顯改善。雖然可能會較2021年有些差距，但當(dāng)下的復(fù)蘇跡象已經(jīng)非常明顯。

2023年1至9月，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、出口市場表現(xiàn)亮眼等多重利好推動，中國重卡行業(yè)顯著回暖，景氣度迅速上升。據(jù)證券時報(bào)援引中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年前三季度重卡行業(yè)的整體銷量70.7萬輛，同比增長35%，其中，9月重卡銷量為8萬輛，同比增長55%，環(huán)比增長12%。

重卡行業(yè)復(fù)蘇也直接帶動了產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績。以中國重汽為例，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307.64億元，同比增長37%；歸母凈利潤6.55億元，同比增長83.62%。其中第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入105.77億元，同比增長48.47%；歸母凈利潤1.59億元，同比增長336.74%。

除了重卡整車企業(yè)，重卡發(fā)動機(jī)生產(chǎn)廠商也迎來了業(yè)績爆發(fā)。

10月31日，濰柴動力發(fā)布2023年三季報(bào)。今年前三季度，濰柴動力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1603.8億元，同比增長22.9%；歸母凈利潤65億元，同比增長96.3%，近乎翻倍。

圖片來源：企業(yè)供圖

上述濰柴動力市場部門相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，業(yè)績增幅較大雖然有去年行業(yè)寒冬導(dǎo)致的基數(shù)過低影響，但需求回暖加上出口增加，讓重卡產(chǎn)業(yè)鏈在今年有了較以往更足的增長動力。

濰柴動力通過系統(tǒng)謀劃、合理安排和精準(zhǔn)施策，持續(xù)深化改革、積極開拓細(xì)分市場、嚴(yán)防經(jīng)營風(fēng)險，以提升整體運(yùn)營質(zhì)量，確保了穩(wěn)健發(fā)展的持續(xù)性。

當(dāng)然，這也與濰柴動力在重卡產(chǎn)業(yè)鏈所扮演的角色息息相關(guān)。濰柴動力主營業(yè)務(wù)是發(fā)動機(jī)的生產(chǎn)和銷售，發(fā)動機(jī)主要應(yīng)用于重卡以及工程機(jī)械等領(lǐng)域。下游重卡市場的起伏直接決定著上游興衰。

值得注意的是，對于今年卡車市場，濰柴動力此前曾預(yù)計(jì)今年重卡市場規(guī)模在90萬輛左右，其中重卡出口大概會達(dá)到28萬輛的規(guī)模。

明年產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)恢復(fù)

研究機(jī)構(gòu)同樣看好重卡行業(yè)的發(fā)展前景。財(cái)通證券認(rèn)為，2023年重卡銷量的同比增長趨勢有望持續(xù)，一方面經(jīng)濟(jì)基本面在逐步恢復(fù)，有望拉動貨運(yùn)需求和重卡銷量增長，另一方面，出口將成為今年重卡行業(yè)的全新增長點(diǎn)。

東吳證券研報(bào)認(rèn)為，隨著秋冬季節(jié)來臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷量景氣度持續(xù)。2024年～2025年“政策勢”及“經(jīng)濟(jì)勢”有望持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國四強(qiáng)制淘汰促進(jìn)換購、出口市場爆發(fā)三重因素共振，驅(qū)動板塊總量提升。

這也直接加強(qiáng)了企業(yè)的預(yù)期。對于重卡行業(yè)今年四季度和未來的發(fā)展，中國重汽近期與投資者交流時表達(dá)了樂觀預(yù)期。中國重汽表示，四季度受天然氣重卡市場的拉動，國內(nèi)市場牽引車結(jié)構(gòu)占比將達(dá)50%以上，其中天然氣重卡占比會更高一些，未來的結(jié)構(gòu)占比還將穩(wěn)步增長。

值得注意的是，在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者等現(xiàn)場交流時，多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，重卡行業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈的增長趨勢，有望在2024年得以延續(xù)。

“明年重卡行業(yè)（銷量）大概要提升20%，至少是10%。”前述濰柴動力市場部門相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，出口的增幅可能不會像今年那么大，但天然氣重卡的銷售可能會成為重卡行業(yè)的另一大亮點(diǎn)。

搭載濰柴天然氣發(fā)動機(jī)的重卡

圖片來源：企業(yè)供圖

據(jù)摩根士丹利最新研報(bào)，今年1-8月，中國天然氣重卡行業(yè)銷量翻三倍達(dá)到8.3萬輛，滲透率也從2022年全年的5.6%增長至13.3%。其中，濰柴動力作為天然氣發(fā)動機(jī)行業(yè)龍頭將明顯受益于此，從而提升其在重卡發(fā)動機(jī)行業(yè)中的市場份額。

“我們天然氣發(fā)動機(jī)的市場占有率70%。”上述濰柴動力市場部門相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，天然氣重卡用發(fā)動機(jī)目前的訂單飽滿。

相比于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的反彈，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)于高端產(chǎn)品的競爭已經(jīng)展開。一位濰柴動力技術(shù)方面的相關(guān)人士表示，新能源動力、大缸徑發(fā)動機(jī)、液壓等附加值高的產(chǎn)品，正成為公司重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)展的新王牌，前三季度濰柴動力高端大缸徑發(fā)動機(jī)收入同比增長76.7%。液壓業(yè)務(wù)方面，前三季度濰柴動力國內(nèi)高端液壓業(yè)務(wù)收入同比增長50%。

西南證券研報(bào)預(yù)測，未來在透支效應(yīng)逐漸出清、出口高景氣疊加、宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長等利好因素影響下，行業(yè)景氣度將持續(xù)恢復(fù)，重卡銷量有望持續(xù)同比高增。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）