十年持續打造多策略投研，聚焦友山基金精耕發展

2013年，修訂后的《基金法》正式實施，同年，余額寶橫空出世，成為日后影響中國資管行業的兩大標志性事件。友山基金的創業也正是始于這一年。創始人何炫博士看到了中國資管行業在高質量發展背景下的機遇，發起成立友山私募基金管理有限公司。十年間基金業迎來新的一輪蓬勃發展，友山基金也在此期間穩步前行，資產管理業務卓有成效，隨著經驗的逐步積累不斷打磨自身投研實力，堅持策略的持續迭代，塑造了友山基金的穩健發展風格，致力于精煉管理規模的含金量。

“多元、穩健、專注”的十年

細數友山基金這十年的發展歷程與創業故事，可以用“多元、穩健、專注”幾個關鍵詞來概括。

“多元”體現在公司“親如友”的企業文化中。

身處智力密集型的行業，友山基金從成立以來就堅持以人才為中心。在待人親如友的公司氛圍中，友山基金不僅擁有數十年投資經驗的行業老將，還有眾多海歸專家，并不斷吸收培養新人才，保持團隊活力。友山核心成員平均從業時間超過15年，其中多人持有高級會計師職稱，以及注冊會計師、CMA美國注冊管理會計師、FRM高級金融風險管理師、CFA特許金融分析師等高級專業資格證書，是友山基金的中堅力量。一路上匯集多元人才的智慧，在不斷穩固、沉淀的過程中，友山基金得以持續進步，也在不同經營側重點的發展時期里，順應資產管理與基金銷售業務的市場變化，實現有效轉型和穩步前進。

“穩健”體現在公司“穩若山”的企業精神中。

其一是穩健運營。友山基金從籌備初期就強調公司架構的完備性，遵循監管導向、恪守行業紀律，全面向持牌金融機構看齊，以長遠發展的視角管理風險、合規運營。作為中基協備案的第一批50家私募基金管理人之一，友山基金也是中國證券投資基金業協會普通會員及中國銀行間交易商協會會員。其二是穩健發展。回望過往的發展之路，盡管高度重視管理規模，友山基金始終保持理性，在起伏波動的市場中將規模控制在能力邊界以內，只做認知水平以內的投資活動。秉承長久穩定陪伴投資者的初心，友山基金堅定走穩健發展的路線，在拒絕高風險投機的同時，也因之規避了過去的某些重大風險事件。

“專注”體現在公司投研體系的錘煉中。

十年的發展思考與實踐探索，友山基金明確了投資取向“另類化”、風險收益“相對平衡”以及投研策略“持續迭代”的三大投研戰略，并將其作為未來發展方向的指導，專注于投研體系的錘煉之中。友山基金堅持另類投資，不僅是為合格投資者提供差異化投資工具，更是作為價值發現者、定價糾錯者、機會捕捉者以及市場創新者拒絕“平庸”的堅定態度。投資中風險與收益總是相生相伴，友山基金始終保持審慎態度做好風險管理，持續拓展投資維度，將風險的辨識、定價和對沖作為平衡風險收益的關鍵不斷加強。面對市場有效性的迅速提升，友山基金專注于策略的持續迭代，把握市場階段性機會，將過往經驗用于提高投研策略構建的前瞻性和計劃性：適度擴寬固定收益投資策略，研發儲備量化管理期貨策略，并構建成熟的波動率套利策略。

聚焦多策略 打造投資者需要的投研體系

對于每一位投資者而言，希望看到的投資研究成果是“客觀真實、可復制”。如今，友山基金圍繞宏觀經濟及區域經濟發展構建研究框架，已經形成了債券、股票、商品等大類資產配置的多策略投研體系，助力投資者應對不同市場環境。同時，投資中心按照細分策略線搭建了信用債、利率債、股票和量化四個投資小組，由投資決策委員會統一管理。

據了解，在友山基金，投研團隊的核心成員構成是由經歷過不同市場周期考驗的投資經理擔任，每個投資小組分別組建投研隊伍，通過定期研討會議、數據庫資源共享等形式，分享研究成果、研究觀點和研究發現，形成宏觀與中觀邏輯，加強各小組投資成果的轉化，以實現投資中心內部的洞見分享、取長補短、融合成長。

同時，根據各投資小組的研究需求，友山基金已經形成外部研討長效合作模式，定期邀請經濟領域及國內財經高校的學術專家分享探究新的投資工具與方法，以提升團隊的整體技能。友山基金認為，“堅持以投資者為中心”任重道遠，應將提升投資者的投資體驗滲透于公司投資研究、風控流程、產品銷售等每一個過程中。

經歷過行業周期的投研沉淀是每個基金公司最為寶貴的積累。作為基金團隊的定海神針，友山基金董事長何炫博士認為，不論策略體系與管理制度如何迭代，踏實本分做研究、堅守原則不越線，始終是企業可持續發展的本源之路。

引入“金融活水”助力鄉村振興

值得注意的是，友山基金在十年的發展進程中，始終不忘履行社會責任，通過多種方式做好鄉村振興銜接。

比如在助力鄉村教育基礎設施建設方面，先后援助安順市落后地區學校建設“希望食堂”、黃平縣谷隴鎮三寶小學進行運動場建設和圍墻改造、捐資修繕開陽縣龍廣鄉希望小學校舍及操場、向赫章縣雙坪彝族苗族鄉中心小學捐贈床上用品和課桌椅等。

此外，友山基金先后在兩所重點高校設立“友山助學金”，用于資助品學兼優的家庭困難大學生。還與上海財經大學金融學院聯合開展“蒲公英”勵志夏令營活動，帶領赫章縣雙坪彝族苗族鄉初級中學25名學生赴滬游學，并為該校13名優秀學生提供獎學金資助。

引入“金融活水”，設立專用基金。友山基金堅持履行金融機構服務實體經濟的企業責任，聚焦經濟建設薄弱環節、產業發展滯后領域，不斷引用金融資源，凝聚資本市場合力，設立專用基金，投資近百億元。

十年鍛劍，行穩致遠。友山基金作為行業中的老牌私募，始終秉持“親如友、穩若山”的企業精神，在資管業務上做深做透，堅持以黨建工作為導向，助力推進共同富裕，提供資產管理服務的恒遠價值。

文/觀察