逼近7.17！離岸人民幣大漲460點，本月已升值1400點！未來走勢如何？

每經編輯 畢陸名

人民幣迎來大消息！

11月20日上午，離岸人民幣兌美元持續走高，盤中升破7.18等多重關口，一度逼近7.17，截至發稿時漲461點，暫報7.1711。

在岸人民幣兌美元也觸及7.17，日內漲超400點。

11月20日，人民幣對美元中間價報7.1612，創2023年8月11日以來最高，調升116個基點，調升幅度創2023年9月12日以來最大。

消息面上，11月20日，11月1年期貸款市場報價利率(LPR)報3.45%，上月為3.45%；年期以上LPR報4.2%，上月為4.2%。

最近，在美元指數和美債收益率持續殺跌的背景之下，人民幣開啟持續反彈行情，11月以來，人民幣兌美元反彈幅度已經近1400點，今天再度狂拉460多點。

據證券時報11月20日報道，國泰君安（香港）認為，人民幣的快速升值背后固然有外部因素——即由于美聯儲加息周期結束預期帶來的美元走弱，但也有一些令市場有些不解的地方，尤其是從10月中旬開始，離岸人民幣的融資成本開始顯著下降。

離岸人民幣的融資成本開始明顯走低，這意味著做空人民幣的成本也同步下滑，但離岸人民幣并沒有出現部分投資者擔憂的貶值，反而借著近期的美元走弱出現了一波強力的升值。國泰君安（香港）認為，中間價扮演了“穩定器”的作用，由于人民幣兌美元的中間價一直相對穩定，空頭仍然對政策意圖較為忌憚，沒有輕易在這一區域下注，而是希望等待更加清晰的信號。與此同時，熟悉人民幣季節性的交易員會知道，人民幣在年底的最后兩個月傾向于走強——這可能與很多企業的結匯習慣有關。

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向前看，觀測離岸人民幣的第一個關鍵位置是7.17左右，也就是目前中間價所處的位置。一旦即期匯率到達這一位置，中間價會否出現調整，將值得市場關注。如果離岸人民幣匯率走強并擊破7.15，那么部分投資者可能需要調整對于人民幣的中期看法。但無論如何，人民幣的反攻，會伴隨著美元的走弱，而出現漸次增強的節奏。

此外，據新京報貝殼財經報道，南華期貨宏觀外匯分析師周驥對記者表示，中美關系的良好疊加施壓于人民幣匯率的外部壓力在短期有所緩解，意味著接下來需關注市場對人民幣基本面的預期是否能夠有效改善。近日國內公布宏觀經濟和金融數據好于預期，疊加央行等三部門發聲，人民幣匯率繼續往升值方向前進。

平安證券策略團隊指出，從季節性來看，年底通常是結匯的高峰，這有助于對沖匯率的貶值壓力。尤其是今年以來，企業結匯意愿較低，銀行代客結售匯規模明顯低于往年。一旦企業年底由于財務需求集中結匯，這有助于提振人民幣匯率。

據經濟參考報20日報道，近日，IMF將中國2023年GDP增長預期從之前的5%上調至5.4%，同時將2024年GDP增長預期上調。多家外資金融機構也對中國經濟投出“信任票”。德銀對中國經濟前景維持樂觀預期，預計中國四季度GDP增速將超過5%，全年增速預計將為5.2%。

高盛也進一步上調中國2024年GDP增長預期，高盛首席中國經濟學家閃輝在接受媒體采訪時表示，這一預期主要基于以下幾個因素，包括穩定的消費前景，中央財政的支持，包含房地產、基建、制造業在內的投資，以及全球經濟對外需和出口將產生正面影響。

除此之外，多家外資機構也看好中國經濟結構不斷轉型升級將釋放出的潛力。瑞銀《2024年―2025年中國經濟展望》報告認為，與綠色轉型相關的投資或將保持強勁勢頭。

威靈頓投資管理高級董事總經理、亞洲區投資總監普江寧日前在公開場合發言時表示，中國在過去幾十年時間里一直積極地將經濟增長模式的驅動力從數量轉向質量，例如從信貸、房地產和基建轉向服務業、高端制造和技術創新。“在某些重要的全球行業，中國已經戰略性地為未來長期經濟成長播下種子。”他說。

每日經濟新聞綜合證券時報、經濟參考報、新京報貝殼財經、券商研報

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