A股快遞公司交10月成績單：申通持續狂奔、單票價格齊降 頭部競爭加劇壓力拉滿

每經記者 趙雯琪    每經編輯 劉雪梅    

2023年最后一個季度疊加全年最大旺季高峰，快遞公司也進入最后的沖刺期。

11月17日-11月19日，A股4家快遞公司先后披露10月經營業績。其中，順豐控股（SZ002352，股價41.49元，總市值2031.02億元）速運物流、供應鏈及國際業務合計收入為207.44億元，整體營收為四家快遞公司中最高。

A股通達系中，圓通速遞（SZ600233，股價13.53元，總市值465.73億元）保持業務量第一（不含美股中通數據比較），申通快遞（SZ002468，股價9.3元，總市值142.36億元）營收和業務量增速繼續領跑四家快遞公司，業務量增速達34.08%，韻達股份（SZ002120，股價9.11元，總市值264.12億元）暫時保住“通達系第三”的排名，但卻是四家公司中唯一營收同比下滑的公司。

值得一提的是，在激烈的市場競爭下，四家公司的單票價格均同比下滑，韻達、申通下滑幅度超過12%。今年以來，頭部企業的市場競爭愈發激烈，一個最直觀的體現就是單票價格的重新下滑，即便是市占率排名第一的中通也感受到了壓力。

根據11月17日中通發布的三季度財報，中通CFO顏惠萍表示，鑒于以價換量的非理性競爭對行業整體盈利水平的侵蝕，中通原本全年增長1.5個百分點的市場份額目標已經不合理，但仍然維持全年業務量達到292.7億至302.4億件的區間指引，同比增長為20%至24%。

國家郵政局預測，今年快遞業務旺季從11月1日開始，到2024年春節前夕結束，時長102天。如今隨著旺季到來，快遞公司迎來年底業績沖刺的最后階段，頭部企業明爭暗斗，加上極兔港股成功上市增加新的變量，“通達兔”的最終排名變化依然存在懸念。

截至今日發稿，順豐、韻達、申通股價均小幅度上漲，圓通股價微跌0.07%。

加速沖刺 申通業務量、營收增速領跑

順豐控股公告顯示，公司10月速運物流不含豐網營收為154.68億元，同比增長11.8%，供應鏈及國際業務收入52.76億元，同比下滑22.34%，順豐在財報中解釋，受到國際空海運需求及價格均同比下行的影響，國際業務收入同比有所下降，但收入降幅環比持續收窄。

通達系中，圓通速遞10月快遞產品收入44.93億元，同比增長12.47%。申通快遞10月實現快遞服務業務收入35.45億元，同比增長16.88%。韻達股份10月快遞服務業務收入38.9億元，同比略降3.67%，但也是唯一營收下滑的公司。

從業務量來看，順豐10月快遞業務量9.51億件，同比增長15.41%，圓通10月業務量18.85億件，同比增長19.14%，韻達業務量17.07億件，同比增長12.52%，值得一提的是，申通10月快遞業務量16.77億件，繼續以34.08%的增速狂奔，成為業務量增速最大的快遞公司，不過其與韻達的業務量差距依然有3000萬票左右，與上月差距持平。

從行業層面看，10月快遞量穩步增長，11月21日，國家郵政局發布的數據顯示，10月快遞業務量(不包含郵政集團包裹業務)累計完成1051.7億件，同比增長17.0%，快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為84.1，較1-9月持平。

國家郵政局表示，10月中下旬，牛羊肉、海鮮、水果等時令產品寄遞服務需求增加，疊加“雙11”促銷預熱，行業持續高位運行，日均業務量4億件左右。截至10月23日，年快遞業務量累計突破千億件，連續3個月業務量超110億件，行業發展動力強勁，促進消費保障有力。

接近年底 進入最后比拼階段

大部分公司10月營收和業務量都實現增長，行業競爭依然激烈。

從單票價格看，10月各家快遞上市公司同比下降，其中順豐單票收入為16.26元，同比下降3.16%（不含豐網）；圓通、申通、韻達單票收入分別為2.38元、2.11元、2.28元，同比分別下降5.59%、13.17%、14.29%。

今年以來，受市場激烈競爭影響，頭部企業價格戰重新抬頭，單票價格逐月下降。即便是市場份額排名第一的中通快遞也感受到了壓力。

今年3月份，中通快遞發布2022年財報和第一季度財報時，曾披露2022年他們的市場份額擴大1.5個百分點至22.1%。當時他們預計市場份額在2023年也將擴大1.5個百分點，并表示有信心完成這一增長目標。

如今隨著中通重新調整市場份額目標，加上極兔港交所上市帶來的新變量，快遞公司的最后業績沖刺也充滿懸念和看點。

安信交運研報分析，在經濟弱復蘇環境下，快遞行業需求韌性凸顯。但同時由于頭部快遞企業產能過剩及競爭策略變化，今年價格競爭意外加劇，行業價格已再次降至較低水平。在此競爭環境下，看好龍頭恒強，在穩定的加盟網絡支持和運營實力下，有望有效擴張份額，推動規模效應與管理效應充分降本，帶來業績韌性。

封面圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝