降費倒計時！仍有154只主動權益基金未行動，部分產品僅調降托管費

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

今年7月8日，證監會公布主動權益基金降費措施，新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%，存量產品爭取于2023年底前完成調降。截至11月21日，記者統計主動權益類基金（統計初始份額）相關費率發現，仍有154只產品未實施調降。

其中，部分基金僅對托管費率進行調降，至0.20%上限，但未對管理費率調降，有的管理費高達3%。此外，在暫未調降的基金當中，不乏像馮明遠、陸彬、丘棟榮等明星基金經理的產品在列，但相關產品最新統計的規模合計均不足百億。

暫未調降費率基金仍有百余只

近日，《每日經濟新聞》記者在同身邊一些理財人士交流時，大家普遍在反應自己手上的基金并沒有降費，并以此前政策導向反問此類基金為何不進行降費。

在政策層面上，今年7月8日，證監會發布主動權益類產品降費舉措，要求基金管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%。 同日，以華夏基金為代表的18家公募宣告旗下部分產品將下調費率，拉開了公募基金降費的帷幕。

不過，從當日政策的相關說明來看，從7月8日起，降低主動權益類基金費率水平雖然具有普適性，如存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下，但并沒有剛性說明截至年底前完成降費。

這意味著，確實有一部分基金仍沒有實施降費或準備進行費率調降。Wind統計顯示，截至11月21日，統計主動權益類基金（普通股票型、混合型基金）時共有5057只對應產品（統計初始份額），目前仍有154只基金沒有完成對管理費率的調降。

這其中，混合型基金占據多數，且參照7月7日及最新的管理費率、托管費率數據對比，有的基金出現了僅對托管費率調降而未對管理費率進行調降的情形。

例如，中郵核心競爭力截至11月21日的管理費率在3%，與7月7日相同；但托管費率已從此前的0.25%降至0.20%，后者符合此前政策提及的上限要求。再如，中歐成長優選回報的管理費率從原先的2.0%降至1.6%，托管費率則從0.25%降至0.20%。

根據Wind統計，2022年公募基金管理費合計1458億元（其中尾傭413億元），托管費307億元、銷售服務費221億元。費率調降亦是讓利于投資者的一大舉措，公開信息顯示，證監會已對后續改革措施有序安排，未來費率模式不斷優化，證監會預計2025年主動權益基金管理費率將較2022年下降約26%。

未調降基金中也有明星經理產品

在暫未實施降費的基金當中，有的基金是業內知名經理掌舵產品，其中亦不乏長期“較貴”的基金，雖然基于外界看待部分基金經理業績、投研態度以及風格堅守能力出眾，愿意給予高價，但從政策的角度來看，這部分基金或也有調降費率的需求。

《每日經濟新聞》記者發現，像曹名長、馮明遠、陸彬、丘棟榮等明星基金經理所打理的部分基金產品暫未實施費率調降。以丘棟榮為例，其管理的5只主動權益類基金當中，目前僅剩2只沒有進行管理費率調整，包括中庚小盤價值、中庚價值領航，均維持管理費率1.50%水平。

馮明遠管理的4只基金則既沒有對管理費率進行調降，同時也沒有對托管費率進行調降，均分別維持1.50%、0.25%水平。

值得關注的是，在未進行費率調降的基金當中，規模差異比較大，一部分是規模迷你的基金，Wind統計顯示，在這154只未進行費率調降的基金當中，有10只合計規模不足5000萬元（統計三季度末數據）；另一部分則規模較大，當然這部分基金也是前述明星經理管理的產品居多。

不過記者發現，即便是明星經理的產品，在未調降費率的產品當中，規模最大的也不足百億——丘棟榮旗下的中庚價值領航，三季度末數據顯示，基金規模合計99.5580億元。

有分析指出，公募基金實施費率改革之后，基金公司的運維成本占比或將增大，從基金規模的角度來看，要想維持原來固有的成本開支，行業的“盈虧平衡線”或將需要提升，而在費率調降的背景下，基金公司的管理規模只有提升至更高水平才能達成這一目標。

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