每日經濟新聞 2023-11-26 08:50:17
每經記者 鄭步春 每經編輯 肖芮冬
本周，滬深股市沖高回落，而北交所股票暴漲。上證綜指本周跌0.44%至3040.97點，深綜指跌1.21%，創業板綜指跌2.22%，科創50指數跌2.99%。北交所基準股指本周暴漲20.96%至988.97點，周成交額由上周的135億元大幅增加至近600億元。
北交所個股本周雖然經常產生巨幅震蕩，但調整常限于單日之內，多頭往往很快就能收復失地，所以北交所市場的多頭力量就顯得相當強勁——本周二北證50指數沖高回落，收出了帶長上影的“射擊之星”，周三就以光頭陽線反包；周四又收出巨量長陰，周五多頭便大舉反攻并基本收復了失地。
除非股市處于超強狀態，通常市場資金總量是有限的，故一般無法支持多個熱點，所以北交所的火熱應該就是本周滬深股市疲弱的主因。
短期內，北交所仍將牽動著滬深股市，即繼續呈反向運行特征。不過，這樣的背離現象應僅適合現階段，長遠來看，最終應該還是會呈現同步狀態。當前正處于北交所剛剛能吸引普通投資者關注、開戶數陡然加速的階段，所以有些特殊性應該也可以理解。無論哪個板，其反應的是相同的中國經濟基本盤，所以長遠看京滬深股票不會有明顯背離。
沒有只漲不跌或只熱不冷的股市，一旦北交所哪天轉為震蕩，或者說過了許久無法進一步放量，那么我相信滬深股市的走勢就有可能顯著好轉。當前，滬深股市諸多“重大壓制因素”已有所好轉，或基本上已不再惡化，故北交所這一意外因素消失后，股市走強就應是大概率事件。
原本重大壓制因素之一的樓市前景或預期也許正在慢慢改善之中，預計未來金融機構對樓市支持或加碼，樓市相關債券違約事件應較前期減少。
其次，原本重大壓制因素之二的美元及美債走勢已明顯轉為有利，拐點跡象已隱約可見。目前多數主流機構已不再預期美聯儲還將加息，頂多是在明年哪個月降息上還存在些分歧。
再來，原本重大壓制因素之三的“脫鉤”與“去全球化”逆潮雖未消失，但最近這方面情況已緩和了許多。APEC峰會自然不用說了，便在本周五又有了這方面相關利好，這就是官方宣布“允許6個國家公民單方面免簽入境”。還有，本周日疫情后首次中、日、韓三國外長會議將于韓國舉行，相信結果多半會正面。
經濟指標方面，10月多數經濟指標已公布，中國經濟在某些方面已呈現出恢復態勢，如進口、零售、工業企業利潤、工業增加值等。
下周投資者除關注北交所外，另得關注周四將公布的中國11月份PMI。在外部方面，重點看下美國節假日期消費熱度，因為一旦這方面呈現疲態，美聯儲終止加息可能就會被坐實。
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封面圖片來源：視覺中國-VCG211318975573
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