人保資本投資研究部負責人羅胤：險資可以從四大領域尋找未來投資的確定性

每經記者 袁園    每經編輯 馬子卿    

12月6日，在每日經濟新聞舉辦的第十四屆中國金融發展論壇分論壇上，人保資本投資研究部負責人羅胤表示，就保險資金而言，低利率環境確實給投資端帶來了一些資產負債匹配的壓力，但這并不意味著沒有確定性的投資方向。從海外的經驗來看，加強另類投資，尤其是股權投資，會對提升保險資金的收益起到比較強的積極作用。

羅胤認為，保險資金的特性決定了其需要去做長期投資、價值投資和穩健投資，所以保險資金追求回報的合理性和確定性。而另類投資本身的投資周期就很長，具有犧牲流動性來獲取更好回報的特性，所以配置另類投資需要去尋找長周期的確定性。

怎么在另類投資上去尋找確定性呢？羅胤認為，黨的二十大報告、今年的中央金融工作會議都已經給長期的確定性指明了方向，要堅持立足于服務實體經濟高質量發展，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。具體來看，險資可以從四大領域尋找未來投資的確定性。

首先，科技創新領域。科技創新是未來新階段發展的重要動力，科技自立自強是國家發展的戰略支撐，國際挑戰的嚴峻變化更增強了創新發展的緊迫性。當前科技創新已深入到了各個領域，蘊含著長期發展動能，比如人工智能、交通智能等智動化領域，量子計算、細胞治療等科技進步方向，半導體、民用航天航空等方面。“國內大市場會給科技創新提供消費場景，解決‘卡脖子’問題的核心技術領域和相應產業鏈必將加速發展，險資可以圍繞這些硬科技，在具有戰略意義的大體量市場中挖掘投資長周期的確定性。”

其次，綠色發展領域。“雙碳”目標是我們解決資源發展瓶頸、順應技術進步趨勢、實現可持續發展的必然需要，這里既包括風、光電站等新型能源體系建設，也包括舊能源的清潔高效使用，還包括氫能、新能源汽車等新技術領域的探索和變革，具有巨大的長期發展潛力與空間，必然會貢獻一些確定性的投資機會。

第三，在人口老齡化背景下，醫療健康需求有相對比較確定的趨勢。2025年，我國的老齡化人口可達到3億左右，到2035年將會達到4億左右。隨著老齡化人口比例的增加，以及居民對健康需求的關注，為滿足居民的健康和養老消費需求，市場上必然會產生一些相應的供給。在此領域，險資可以聚焦具有巨大未滿足臨床需求的各關鍵治療領域，多關注生命科學和醫療健康新技術對于醫療產業的貢獻和變革，包括重大疾病創新療法、平臺型創新藥研發、高壁壘醫藥器械的發展等方向。

第四，現代化基礎設施的建設也是具有長周期的確定趨勢。雖然，我們目前的基建領域已經得到了長足的發展，但未來在傳統基建補網強鏈以及新的倉儲物流、數據中心等新基建領域，還是會存在比較長期的建設需求。此外，險資也可以挖掘更多的存量資產盤活的機遇。

“確定性不只是把握投資機會將資金投出去，還要管得好、收得回。只有安全地將資金和收益收回來，才算是真正實現有效的確定性。”羅胤表示。