望正資本全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰回應(yīng)每經(jīng)：目前股市基本處于底部，可關(guān)注高科技行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會

每經(jīng)記者 張蕊    每經(jīng)編輯 陳旭    

12月7日-8日，“2023全球財富管理論壇”在北京城市副中心舉行，本次論壇的主題聚焦“以金融高質(zhì)量發(fā)展助力增長與開放”。

論壇現(xiàn)場 每經(jīng)記者 張蕊 攝

在以“大財富管理：連接國民財富與實體經(jīng)濟”為主題的全體大會上，望正資本全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰談到了對大財富管理的幾點體會。

他認(rèn)為，當(dāng)前中國居民資產(chǎn)負(fù)債表里財富的占比當(dāng)中，最大的部分是房地產(chǎn)，占比近60%，這跟經(jīng)濟發(fā)展階段密切相關(guān)。在對人均GDP超過1.2萬美元的經(jīng)濟體數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析后就能發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人均GDP跨過1萬美元或1.2萬美元之后，居民資產(chǎn)負(fù)債表里各類財富的權(quán)重變化就表現(xiàn)得非常有規(guī)律性。

“像日本、韓國等與中國文化有相似之處的經(jīng)濟體，在其人均GDP達(dá)到1.2萬美元時，房地產(chǎn)占居民資產(chǎn)負(fù)債表的比例都是在60%左右，往后10-15年這個比例會系統(tǒng)性地下降10-15個點，這是規(guī)律性的變化。”

因此，在劉陳杰看來，未來中國居民的資產(chǎn)負(fù)債表，包括居民的財富管理，大概率會慢慢從配置在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向有的配置在存款，有的配置在債券，有的配置在股票，有的配置在海外資產(chǎn)等。而這種資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移，整個規(guī)模可能接近百萬億元級的財富。

在全體大會結(jié)束后，問及居民應(yīng)該如何來適應(yīng)房地產(chǎn)市場當(dāng)前的形勢，劉陳杰對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“房地產(chǎn)市場也是有結(jié)構(gòu)性的機會，一二線城市還可以。”

劉陳杰 圖片來源：主辦方

他表示，中國經(jīng)濟的新舊動能轉(zhuǎn)換，到今天已經(jīng)開始深刻影響我們的工作、生活以及對未來經(jīng)濟的看法。過去十幾年來，很多地方的增長是依靠房地產(chǎn)和地方政府債務(wù)推動型的增長，80%的宏觀經(jīng)濟波動都源于這兩個因素，而這兩個因素今后的影響力將趨于削弱。

舊動能在衰退，新的增長動能正在形成。對于這個過程，劉陳杰認(rèn)為，“要適應(yīng)，就像突然你從初中到高中你需要適應(yīng)一下，或者從高中到大學(xué)你要適應(yīng)一下，因為授課方式或者難度跟以前不一樣了。”

具體要怎么適應(yīng)？劉陳杰對每經(jīng)記者表示，主要是聚焦于一些新動能的層面，比如與科技創(chuàng)新關(guān)聯(lián)更高的半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域，建議不要過度聚焦房地產(chǎn)，因為已經(jīng)沒有太多的機會了。

談及對當(dāng)前股市走勢的看法，劉陳杰對每經(jīng)記者表示，A股目前基本已經(jīng)處于底部了，也有可能需要再等等。他認(rèn)為投資者應(yīng)該耐心一些，“可以買一點，但目前也是結(jié)構(gòu)性的機會，不是整體性的機會。”至于具體有哪些結(jié)構(gòu)性的機會，他舉例說，比如高科技行業(yè)、新能源行業(yè)等。

在大會上，劉陳杰還提到，中國的高科技產(chǎn)業(yè)在迅速發(fā)展，在一些領(lǐng)域已接近世界先進(jìn)水平，有的近年來還取得了突破。“包括中國新能源汽車的制造以及零部件都非常厲害，再比如光伏風(fēng)電零部件的制造，這在全球都是遙遙領(lǐng)先的，成本控制做到了極致。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者張蕊攝