中信證券：關注地緣沖突帶來的風險溢價

每經AI快訊，中信證券研報表示，12月14日至15日，馬士基和赫伯羅特下屬集裝箱船舶受到也門胡塞武裝導彈襲擊，隨后馬士基、赫伯羅特、地中海航運（MSC）和達飛輪船（CMA CGM）宣布暫停其所有集裝箱船舶在紅海航行。四家船公司歐線運力占比超50%，以典型的鹿特丹-新加坡航線為例，繞行后航距將增長38.9%至11720海里，對應周轉效率或將下降10.6%，短期歐線運價或出現階段性上行。若后續全部船舶繞行曼德海峽，蘇伊士運河將受影響，2022年油輪運力通行蘇伊士運河占比為18.9%，其中原油輪和成品油輪分別占比8.8%和10.1%，中小型油輪和成品油輪或為主要影響船型。后續若繞行，長航線運輸或推動中小油輪需求外溢至VLCC。考慮油運供給端強約束逐漸顯現，VLCC供需增速缺口預計仍將維持，地緣政治事件或進一步增加油運周期彈性，仍然看好油運龍頭周期張力釋放。