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    銳科激光:黃石智慧工廠正式投產,鞏固國內激光器龍頭地位(申萬宏源研報)

    每日經濟新聞 2023-12-22 15:13:56

    每經AI快訊,2023年12月22日,申萬宏源發布研報點評銳科激光(300747)。

    事件:12月21日,銳科激光“黃石智慧工廠”投產儀式暨激光智能制造產業論壇在黃石隆重舉行。銳科激光黃石智慧工廠位于黃石智慧光子產業園,由銳科激光子公司湖北智慧光子技術有限公司運營,生產線配備包括COS自動化生產線、泵浦源自動化生產線、光學器件自動化生產線、光學模塊自動化生產線以及光纖激光器總裝車間等,將主要用于生產中高功率光纖激光器、固體激光器及核心器件等。

    點評:

    黃石智慧工廠投產,加快推動激光器及核心器件生產線向高階“智能化”邁進,提升公司競爭力。銳科激光致力于將黃石智慧光子產業園建設成為集聚前沿技術的“智慧工廠”,助力銳科激光圍繞“全脈寬、全波段、全功率、全應用”產品發展戰略,逐步實現各層級基礎技術、材料、器件、光源、裝備、設備的自主可控。通過黃石智慧工廠投產,公司將充分發揮“鏈主”企業領航作用,推動激光器及核心器件生產線向高階“智能化”邁進,助推光量子信息產業發展邁上新臺階。同時黃石工廠投產,有利于滿足未來市場需求,提高市場占有率、降低公司綜合制造成本,鞏固銳科在國內激光器領域龍頭優勢地位。

    持續優化降本,發展高端制造及海外市場,開拓新成長曲線:1)保持功率迭代:9月工博會發布8-12萬瓦超高功率光纖激光器,10月份首臺8萬瓦光纖激光器,功率段持續提升打開應用空間;2)持續優化降本:從研發降本、工藝降本、采購降本等環節組織制定降本方案,并加快降本方案的導入,公司盈利能力呈現觸底改善趨勢;3)挖掘高端制造及海外市場:新能源、光伏行業積極布局,并陸續取得批量訂單;公司已經建成了多個境外服務網點,積極開拓海外增量市場。

    盈利預測及估值:考慮到Q4或存在存貨減值計提及大客戶返點等季度規律,以及考慮到下游行業需求景氣度,我們略調低23-25年業績,預計公司23-25年歸母凈利潤分別為2.24、4.10、5.40億元(之前預測為2.68、4.41、5.98億元),當前股價對應PE分別為59、33、25X,依據Wind一致盈利預測,可比公司(英諾激光、杰普特)23-25年PE均值分別為92、53、33X,公司估值水平低于可比公司;同時考慮到公司盈利能力迎來觸底反彈,疊加公司在高端制造、新能源、特種業務領域的布局,未來或將保障公司保持較快增長,因此維持買入評級。

    風險提示:行業需求復蘇不及預期的風險;行業競爭持續加??;新業務拓展不及預期等。

    (來源:慧博投研)

    免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

    (編輯 曾健輝)

     

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