每日經濟新聞 2023-12-22 15:16:23
每經AI快訊,2023年12月22日,國泰君安發布研報點評思特威(688213)。
投資要點:
維持“增持”評級,維持目標價為68.20元。Q3業績有所恢復,但整體恢復不及預期,維持23-25年EPS為0.09/0.62/1.29元。公司兩款高端50M像素CIS產品性能行業領先,有望受益于未來華為新品發布??紤]半導體設計可比公司平均估值為72倍PE,給予其2024年110倍PE,維持目標價68.20元。
新機發布疊加換機周期,需求環比向上,Q3業績扭虧為盈。2023前三季度公司實現營收17.73億元,YOY+7.16%;歸母凈利潤虧損0.65億元;實現毛利率18.31%,YOY-7.76pcts。3Q23公司實現營收7.00億,YOY+8.58%,QoQ+13.22%;實現歸母凈利潤86.43萬元,扭虧為盈。
華為Nova 12等系列新品即將發布,有望搭載50M像素主攝。公司兩款高端CIS產品SC550XS與SC520XS已順利量產出貨,有望獲益。華為Nova 12系列新機預計在23年年底發布,有望搭載50M像素主攝。公司兩款高端CIS產品SC550XS與SC520XS性能分別可滿足旗艦級智能手機主攝與前攝、超廣角以及長焦攝像頭的需求,具備超低功耗、夜視全彩成像、高動態范圍等性能優勢,有望進入其產業鏈并放量。
催化劑:Q4需求逐步回暖;高端CIS產品加速放量。
風險提示:技術研發不及預期;市場競爭加劇。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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