拓普集團：高管增持彰顯經營信心，車端與機器人業務帶來業績確定性和成長性（國信證券研報）

每經AI快訊，2023年12月21日，國信證券發布研報點評拓普集團（601689）。

事項：

12月21日晚，拓普集團發布公告，拓普集團副董事長鄔好年先生于12月21日通過集中競價交易系統合計增持公司股份1354200股，占公司總股份數0.12%，成交金額99009646元，成交均價73.11元/股，計劃3個月內，以自有或自籌資金繼續擇機增持股份，增持價格不高于90元/股，累計增持金額不低于人民幣8000萬元且不高于人民幣12000萬元（含本次已增持部分）。增持主體鄔好年先生為公司副董事長，系公司實際控制人鄔建樹先生之子，為鄔建樹先生一致行動人。

12月13日，拓普集團通過官方咨詢公眾號發布電控減震器的相關招聘信息。2023年11月以來，公司陸續發布了針對泵閥研發中心、電驅事業部、智能表皮研發中心、電控減震器業務的相關招聘信息。另外，根據公司官方公眾號，拓普閉式空懸產品、智能剎車系統IBS以及電動調節轉向管柱陸續量產下線。

國信汽車觀點：公司實控人鄔建樹先生的一致行動人鄔好年增持公司股票，高管和公司利益的深度綁定，同時彰顯對公司后續經營發展的信心及對長期成長價值的認可，同時本次增持有利于提振投資者對公司信心，促進公司穩定長遠發展。公司近期線控制動、空氣懸架、電調管柱等產品陸續量產下線，X-Y-Z線控底盤體系逐步完善，助力公司汽車電子業務進入放量周期；另外，公司近期陸續發布針對泵閥研發中心、電驅事業部、智能表皮研發中心、電控減震器的人才招聘信息，后續有望持續夯實公司研發、設計、生產等多維能力，預估公司空氣懸架、熱管理系統、內外飾等潛在相關業務有望受益。我們持續看好拓普集團產品拓展、客戶突破、產能擴張帶來的業績確定性和成長性，維持盈利預測，預計23/24/25年歸母凈利潤分別為23.5/31.3/42.4億元，對應PE為34/26/19x，對應EPS為2.14/2.84/3.84元，參考可比公司估值，同時考慮到拓普車端主業的確定性及智能化業務放量、機器人業務的潛在催化，給予2024年30-32xPE，更新一年期目標價為85.2-90.9元，相較于當下仍有16.4%-24.1%的估值空間，維持“買入”評級。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)