中信建投：配置上防守反擊，等待觀察政策和高頻數據出現轉機信號

每經AI快訊，中信建投陳果團隊發文稱，國家新聞出版署發布了《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》，文件草案延續此前的監管思路，后續仍有進一步修改的空間，但市場除了反映基本面預期擔憂外，更反饋了類2021年年中部分行業監管加強的恐慌情緒。磨底行情在情緒面波動下短期預計將有所反復，確定性勝率、低風偏資產的高股息策略預計將占優，關注煤炭（供需偏緊下，具備漲價預期及動能）、銀行（存款利率調降，資產質量緩慢修復），以及受益政策支持方向的國產替代方向（半導體/機器人）；但中期來看，隨著基本面預期邊際轉好，估值低位背景下，進一步穩預期和政策信號的驗證有望催化情緒面過度悲觀情緒轉為反彈，目前靜待春風。