中信證券：市場和信心的拐點正在臨近，明年1月中旬是關鍵的時點

每經AI快訊，圣誕節前外資的流出已告一段落，本周調研樣本的公募基金凈贖回率出現明顯大幅下降，統計顯示，近4年每年最后5個交易日公募重倉股平均收益皆為正；地產政策正處觀察期，預計后續還會持續加碼，市場對經濟的預期相比政策目標存在較大上修空間，市場和信心的拐點正在臨近，明年1月中旬是關鍵的時點。一方面，今年8月以來的北向資金流出在圣誕節前已告一段落，據中信證券渠道調研數據，樣本公募基金產品的凈贖回率明顯大幅下降，統計數據顯示，公募基金前100大重倉股過去在4年中每年的最后5個交易日平均收益皆為正，市場出清已接近尾聲。另一方面，地產政策落地后處于觀察期，預計后續政策會繼續加碼，明年1月LPR下調概率較高，市場對經濟增長的預期相對政策目標仍存在較大上修空間，超預期的游戲產業政策有助于緩和近期純粹“炒小”的投機氛圍，強化市場對硬科技等政策確定性強的成長板塊的信心。（中信證券研究）