同享科技：深耕光伏焊帶的高新企業，實現營收凈利雙增（興業證券研報）

每經AI快訊，2023年12月26日，興業證券發布研報點評同享科技（839167）。

事件：1）2023Q1-Q3，公司實現營業收入1604.22百萬元/同比+68.96%，歸母凈利潤81.31百萬元/同比+112.80%，扣非歸母凈利潤76.27百萬元/同比+124.20%，實現毛利率11.41%/同比+2.06 pct，歸母凈利率5.07%/同比+1.04pct；2）2023Q3，公司實現營業收入668.63百萬元/同比+146.60%，歸母凈利潤33.80百萬元/同比+256.65%，扣非歸母凈利潤33.71百萬元/同比+306.84%，實現毛利率11.19%/同比+5.28pct，歸母凈利率5.05%/同比+1.58pct。

利潤率有所提升，管理費率同比小幅下降。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實現毛利率11.41%/同比+2.06 pct，凈利率5.06%/同比+1.03pct；期間費率來看，銷售費率0.02%/同比+0.01pct，管理費率0.62%/同比-0.03pct，研發費率3.12%/同比-0.17pct，財務費率1.08%/同比+0.39pct；2)營運能力：公司存貨周轉率為14.85，較去年同期有所下滑；3)現金流情況：公司經營性現金流凈額為-192.12百萬元/同比-1090.61%,主要是公司銷售業務主要通過承兌匯票結算，賬期較長；采購業務采用票據與電匯相結合方式結算，賬期較短，隨著業務規模的擴大，經營活動現金的流出大于流入，且報告期末，公司已收到的銷售款項尚未貼現所致。

全球前列的光伏焊帶供應商，擁有多項知識產權。公司是從事高性能光伏焊帶產品研發、生產和銷售的高新技術企業，2023年通過“專精特新”認定。公司主營業務為高性能光伏焊帶產品的研發、生產和銷售。公司的產品為光伏焊帶。公司專注耕耘光伏焊帶市場多年，業務規模、技術實力和盈利能力不斷提升。截至2023年6月30日，公司自主進行技術研發及新產品開發工作，具備較強的研發能力，擁有知識產權共111項。公司與全球排名前十的光伏組件廠商建立了緊密合作關系，并多次獲得晶科能源優秀供應商榮譽稱號，業務實力規模得到業界高度認可。公司2023年12月25日市值22.00億元，對應PE(TTM)23.58倍。

公司交易方式為集合及連續競價交易，首發主辦券商為中信建投證券，持續督導主辦券商為中信建投證券。

風險提示：客戶集中度較高風險、間接融資風險、應收票據及應收賬款余額較大不能及時收回的風險、晶科能源為興業證券科創板做市公司、同享科技為興業證券新三板做市公司

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)