銳科激光：黃石基地建成投產，競爭力有望增強（廣發證券研報）

每經AI快訊，2023年12月27日，廣發證券發布研報點評銳科激光（300747）。

核心觀點：

銳科激光23年前三季度業績實現高增長。銳科激光第三季度實現營業收入7.92億元，同比增長2.34%；歸母凈利潤6013.75萬元，同比增長442.72%。2023年前三季度，銳科激光營收約25.83億元，同比增加11.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.72億元，同比增加422.5%。

黃石基地建成投產，公司競爭力有望進一步增強。根據公司官網新聞，12月21日上午9點，銳科激光子公司湖北智慧光子技術有限公司“黃石智慧工廠”投產儀式暨激光智能制造產業論壇在湖北黃石隆重舉行。此次銳科激光黃石智慧工廠投產儀式的順利舉行標志著銳科激光生產模式向高端化、智能化、綠色化進階。

控股公司上海國神少數股權轉讓，有利于促進上海國神發展。根據公司2023年12月22日發布的《關于放棄控股子公司股權轉讓優先購買權暨關聯交易的公告》，上海國神的少數股東擬轉讓上海國神42.3036%股權給工融科創、華菱津杉，有利于充分利用工融科創、華菱津杉的資源優勢，為上海國神帶來新的快速發展機遇，進一步提升上海國神的綜合實力。

盈利預測與投資建議：我們預計公司23-25年歸母凈利潤分別為2.57/4.04/ 5.46億元，同比增長529%/ 57%/ 35%。結合行業可比公司估值水平，考慮到公司在激光器領域為龍頭企業，不斷實現國產替代，行業競爭格局逐漸優化，此外新基地的投產有望助力公司競爭力的進一步提升，我們給予公司24年歸母凈利潤40倍估值，對應合理價值28.50元/股，給予“買入”評級。

風險提示：市場競爭加劇風險、新技術開發與應用風險、宏觀經濟波動風險、原材料價格波動和供應風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)