中金：建議超配！降息時點存疑，黃金ETF華夏（518850）短期回調或為布局良機

每經編輯 趙云    

周三美聯儲公布的政策會議紀要顯示，聯儲官員們認為降息時間存在不確定性，受此影響，黃金大幅走低， COMEX黃金期貨跌1.15%報2049.6美元/盎司，今日開盤走低，截至9:35，黃金ETF華夏（518850）跌幅0.53%，短期回調，或為布局良機。

據CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為91.2%，降息25個基點的概率為8.8%。到明年3月維持利率不變的概率為29.2%，累計降息25個基點的概率為64.8%，累計降息50個基點的概率為6.0%。

中金研報稱，近期全球運價提升，或加大美國通脹波動，因此黃金短期回調的可能性加大。根據我們對歷史上美聯儲降息前后資產走勢的復盤顯示，在經濟中性情形下，降息開始后，黃金在6個月維度上勝率和收益率明顯優于股票、商品等資產，因此我們建議在2024年戰略上維持超配黃金。

黃金ETF華夏(518850)跟蹤上海黃金交易所黃金現貨實盤合約價格，支持T+0交易，交易效率高、投資門檻低、沒有儲存成本，即可參與黃金升值的收益，場外聯接基金（008701/008702），黃金股ETF跟蹤中證滬港深黃金產業股指數，聚焦內地和香港黃金采掘冶煉和加工銷售的上市公司，前十大成分股分別為：紫金礦業、山東黃金、中金黃金、赤峰黃金、銀泰黃金、招金礦業、紫金礦業、湖南黃金、山東黃金、西部礦業，占比超67%，認購代碼159562。