行業ETF風向標丨弱復蘇下高股息成“寵兒”，紅利ETF半日成交近4億元

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

進入2024年，A股連續調整，在元旦后三個交易日里，高股息題材正受到資金持續關注。今日，港股紅利ETF（159691）半日上漲1.62%，漲幅較大，而紅利ETF（510880）半日成交更是達到3.68億元，資金介入明顯。

從投資邏輯來看，證監會等有關部門不斷加強分紅制度建設，鼓勵、引導上市公司提高分紅水平。分紅制度的不斷完善有效提高了上市公司的分紅積極性：一方面早在2006年證監會就對上市公司分紅比例提出了量化要求，此后又在《章程指引》等文件中強調分紅政策的連續性；另一方面證監會還將分紅與再融資、減持等重大事項掛鉤，鼓勵上市公司分紅，優化分紅節奏。受此影響，A股分紅規模不斷擴大。

目前，經濟弱復蘇，高增長、高景氣行業相對稀缺，以景氣為錨博取超額收益的難度提升，盈利穩定且抵御市場波動能力較強的紅利低波資產有望持續跑贏。當前國內外不確定性因素仍多，經濟趨勢增長的可預測性總體下降，從中觀景氣的視角來看，高景氣行業占比仍處在相對低位。在此背景下，紅利低波板塊成為市場“資金避風港”，跑贏大盤。

此外，寬貨幣環境下，利率處于下行通道，債券收益率下行，紅利低波資產作為典型的類債資產，得益于較高的股息率，具備較高配置價值。展望后續，一方面，當前，企業投資增速相對溫和，大部分傳統行業產能擴張并不明顯。另一方面，“房住不炒”大趨勢下，居民加杠桿意愿仍相對保守。展望中長期，低利率環境有望持續一段時間。

點評：港股紅利ETF（159691）是今日上午為數不多漲幅超過1%的ETF，其半日漲幅達到1.62%，該ETF規模為2.09億份，半日成交2389萬元，其追蹤的是中證港股通高股息精選指數。

中證港股通高股息精選指數從港股通證券中選取30只流動性好、連續分紅、股息率高、盈利持續且具有成長性的上市公司證券作為指數樣本，采用股息率加權，以反映港股市場股息率高、盈利持續且具有成長性的上市公司證券的整體表現。

中證港股通高股息精選指數重倉股

點評：紅利ETF（510880）今日上午上漲0.5%，該ETF規模為56.06億份，半日成交金額高達3.68億元，該ETF追蹤的是上證紅利指數。

上證紅利指數選取在上海證券交易所上市的現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的50只證券作為指數樣本，以反映滬市高股息率證券的整體表現。

上證紅利指數重倉股

點評：紅利低波動ETF（563020）和紅利低波ETF（512890）今日上午漲幅也分別達到0.59%和0.43%，其中，紅利低波ETF（512890）規模較大，達到32.7億份，半日成交金額為1.62億元。這兩只ETF均追蹤的是中證紅利低波動指數。

中證紅利低波動指數選取50只流動性好、連續分紅、紅利支付率適中、每股股息正增長以及股息率高且波動率低的證券作為指數樣本，采用股息率加權，以反映分紅水平高且波動率低的證券的整體表現。其中，華泰柏瑞紅利低波動ETF（512890），場內擴位簡稱紅利低波ETF，是由華泰柏瑞基金管理股份有限公司發行的被動指數型基金，跟蹤中證紅利低波動指數，基金經理為柳軍。該基金成立于2018年12月19日，是同類產品中成立最早、規模最大的一只。

中證紅利低波動指數重倉股