醫藥多重底部，創新主線下恒生醫藥有望估值修復

每經編輯 葉峰    

港股醫藥代表指數恒生生科指數（HSHKBIO）PB分位數回落至近3年0.14%，處于歷史底部位置。疊加疫苗等部分企業在2022年的高基數效應有望減弱，港股醫藥板塊估值修復可期。

財通證券認為，美聯儲加息周期或已結束，美債利率見頂，有望帶動創新藥板塊回暖。

創新藥由于上市初期盈利周期長等因素多在港股上市，具有鮮明的高彈性、高波動性特征，且恒生生科指數（HSHKBIO）與美債收益率具有較強負相關性。恒生醫藥ETF（159892）作為HSHKBIO指數下規模最大的ETF，在當前時點配置價值顯著。