中國銀河給予通信行業推薦評級：國產替代不斷突破，萬物互聯大勢所趨

每經AI快訊，中國銀河01月09日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

事件：近日，華為預告2023年業績，預計營收達7000億元，相較22年營收6423億元，同比增長約8.98%，保持良好增長態勢。其中ICT基礎設施業務保持穩健增長，終端業務好于預期，數字能源和云業務實現良好增長，智能汽車解決方案競爭力顯著提升。華為本月將揭秘鴻蒙生態和HarmonyOSNEXT進階新篇章，原生鴻蒙HarmonyOSNEXT有望開放。

鴻蒙數字底座夯實，擴容升級賦能智聯生態，華為產業鏈需求有望回升：華為持續推進鴻蒙技術底座和各類鴻蒙原生應用的開發，已逐漸應用于鴻蒙系統手機、終端PC、汽車(問界、智界等)、工業物聯網(電鴻、礦鴻、鴻蒙機器人)四大領域。鴻蒙生態設備量快速增長，設備總量超過7億臺，預計今年鴻蒙生態設備數量逐步達到8至10億臺，終端用戶規模有望不斷擴大。目前OpenHarmony社區共建者超過6200名，50+家共建單位合作，商用設備有220多款，互聯網應用持續加入生態。鴻蒙生態持續擴容升級，系統安全性和可靠性有望進一步提升。原生鴻蒙迎來開局之年，系統憑借成熟的產品生態、舒適的用戶體驗等，有望帶動華為產業鏈持續升級，萬物互聯行業發展有望邁向新階段。

ICT新基建推進賦能萬物互聯新發展，5G+應用多點開花增長新動能：根據工信部最新數據，截止23年，電信業務總量同比增長16%左右，軟件和信息技術服務業收入同比增長13%左右，ICT產業經濟運營穩步向上。物聯網能力底座的不斷夯實，得益于我國高水平5G基礎設施的持續領跑。新基建方面，截止23年11月累計建成5G基站328.2萬個，千兆寬帶用戶較去年同期翻番，三大運營商發展蜂窩物聯網終端用戶23.12億戶，比上年末凈增4.68億戶，占移動網終端連接數的比重達57.3%。新興業務方面，截止23年11月共完成業務收入3326億元，同比增長20.1%，在電信業務收入中占比為21.4%，拉動電信業務收入增長3.8pct。其中云計算和大數據收入同比增速分別達39.7%和43.3%，物聯網業務收入同比增長22.7%，成為拉動通信行業增長的新生力量。物聯網是推動新型工業轉型升級、培育數字經濟增長新動能和構建國際技術新生態的重要途徑。其中23年8月應用于公共服務、車聯網、智慧零售、智慧家居的物聯網終端規模已分別達7億、4.4億、3.2億、2.4億戶。我國物聯網行業應用中制造業及工業占比排在首位（約20%）；車聯網領域占比約15％；智慧能源、智能零售和智慧城市等分別占比約10%左右。伴隨鴻蒙系統逐步成熟，新型工業化不斷推進部署，國產化水平提升帶來產業鏈安全性可靠性增強，有望迎來中國物聯網市場大發展。

投資建議：集中度提升，優選物聯網子行業景氣度邊際改善的優質標的：通信的子行業景氣度邊際改善有利于估值的企穩回升，建議關注：看好算力網絡新基建+云業務賦能的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H）等；華為產業鏈相關標的華工科技（000988）、燦勤科技（688182）等；工業物聯網相關標的移為通信（300590）、映翰通（688080）等。

風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險；國內外政策和技術摩擦的不確定性的風險；物聯網發展不及預期的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——高培勇：抓好這個“牛鼻子”，居民才敢花錢

(記者 王曉波)

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