每日經濟新聞 2024-01-09 22:25:48
每經AI快訊,2024年1月9日,德邦證券發布研報點評長安汽車(000625)。
事件:長安汽車公布2023年12月銷量。12月,長安汽車實現汽車銷量21.5萬輛,同比-15.9%,環比-5.4%。2023年全年銷量255.3萬輛,同比+8.8%。12月,長安自主品牌銷量16.4萬輛,同比-24.8%,環比-11.5%;自主乘用車銷量11.4萬輛,同比-33.9%,環比-19.7%。此外,12月自主品牌海外銷量1.6萬輛,同比+57.6%,環比-35.2%,2023年全年自主品牌海外銷量23.6萬輛,同比+39.2%;12月自主品牌新能源銷量5.9輛,同比+31.3%,環比+17.3%,2023年全年自主品牌新能源銷量47.4萬輛,同比+74.8%。
深藍、阿維塔交付表現亮眼,長安啟源累計銷量突破4萬臺。2023年12月深藍交付18,338輛,2023年累計交付136,912輛。11月29日,DEEPALS07(深藍S7)、DEEPALL07(深藍SL03)在泰國車展上市,車展期間累計訂單量突破3000+。12月27日,深藍品牌海外首店在泰國開業,全球化進程穩步推進。12月阿維塔交付6,106臺,其中阿維塔11交付4,102臺,連續6個月環比正增長,阿維塔12交付2,004臺,進入30萬以上純電轎車前列。2024年1月8日,阿維塔11鴻蒙版智享升級款正式上市,全新升級不依賴高精地圖的智駕NCA。長安啟源2023年12月訂單11,157輛,交付6,926輛,累計銷量已突破4萬臺。12月12日,長安啟源Q05正式上市,定位緊湊型SUV,售價11.99-14.99萬元,CLTC純電續航60/125km,配備IACC集成式自適應巡航、超強陡坡視野輔助及APA5.0一鍵循跡倒車功能。
長安汽車電動化及智能化轉型加速。電動化方面,長安汽車與贛鋒鋰業于2023年12月22日簽署了《合作備忘錄》,雙方將加快推進(半)固態電池研發合資項目及制造產業化項目,并基于下一代汽車動力電池(半)固態電池研發合作,同時探討推進電池產業全鏈條戰略合作。智能化方面,2023年11月17日長安汽車成功拿到17張高快速路的L3級自動駕駛道路測試牌照,成為最早且單批次最多獲得高快速路L3級自動駕駛測試牌照的企業。此外,搭載L3級別自動駕駛功能的深藍SL03也正式投入道路測試。
盈利預測與投資建議:我們維持盈利預測,預計公司2023-2025年歸母凈利潤為118.86、84.98、112.48億元,對應PE為12、17、13倍,維持“買入”評級。
風險提示:市場價格競爭超預期、公司新能源轉型不及預期、公司智能化進程不及預期、公司新車銷量不及預期。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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