宜賓紙業調整定增方案 建發紙業不再參與認購

每經記者 熊嘉楠    每經編輯 梁梟    

1月9日晚間，宜賓紙業（600793.SH，股價11.89元，市值21.03億元）公告調整此前約5億元的定增方案。上市公司稱，鑒于廈門建發漿紙集團有限公司（以下簡稱建發紙業）不再作為董事會確定的戰略投資者參與本次非公開發行股票，公司于1月9日召開第十一屆董事會第十八次會議、第十一屆監事會第十四次會議，審議通過了《關于簽署<終止協議>的議案》等議案。同日，宜賓紙業與建發紙業簽署《宜賓紙業股份有限公司與廈門建發漿紙集團有限公司之終止協議》（以下簡稱《終止協議》）。

對于建發紙業退出，公司在《終止協議》中并未多作說明，僅表示經雙方一致同意并確認，原協議于上述《終止協議》生效之日即終止。

如今距宜賓紙業首次宣布將引入戰略投資者已有一年多時間。2022年11月，宜賓紙業宣布，與控股股東四川省宜賓五糧液集團有限公司（以下簡稱五糧液集團）以及戰略投資者建發紙業簽署股份認購合同，擬以9.6元/股的價格非公開發行5307.12萬股股票，其中，五糧液集團擬認購4157.12萬股，建發紙業擬認購1150萬股，募集資金總額不超過5.09億元。

據悉，建發紙業為宜賓紙業的供應商，向宜賓紙業提供進口化機漿原材料采購、報關及物流等服務。2023年上半年，宜賓紙業向建發紙業及其子公司采購的金額為4.59億元，占當期采購總額的比例為47.17%。宜賓紙業此前在公告中表示，建發紙業在紙漿造紙業擁有較強的戰略性資源，能與公司協調互補。公司擬與建發紙業在優化整體采購方案、共享銷售渠道資源、完善產品設計與研發等方面開展業務合作。

不過，隨著上述終止協議簽訂，宜賓紙業定增方案將調整為五糧液集團擬以9.6元/股的價格認購4157.12萬股，募集資金總額不超過3.99億元。

另一方面，宜賓紙業定增的目的之一為優化資本結構，降低公司財務風險。財務數據顯示，公司資產負債率長期處于高位。尤其在2007年～2018年，公司資產負債率連續12個年度末達到90%以上。記者注意到，2019年年末，資產負債率降至80%以下，截至2023年三季度末公司資產負債率為76.85%。

宜賓紙業表示，公司主要通過借款等債務融資方式籌措資金，導致公司資產負債率長期處于高位。較高的資產負債率水平在一定程度上限制了公司未來的債務融資空間，且較大的借款金額也給公司帶來一定的流動性風險。本次定增募資用于補充流動資金及償還債務，可有效改善公司資本結構，降低負債水平。