私募產品發行市場“大變天”

每經記者 楊建    每經編輯 葉峰    

近期，A股市場低迷，不少個股創新低。

在市場底部區域，私募機構從2023年12月以來就開足馬力，積極外出路演發產品抄底，還有私募逆勢加倉積極布局2024年。

不過，私募發行市場也出現明顯的分化。據《每日經濟新聞》記者了解，目前市場行情下，量化私募備案的新產品逆勢增長，而主觀策略私募因為業績不佳，幾乎很難募資，發行產品較為困難，甚至還有知名主觀策略私募的核心銷售人員組團離職去了量化私募。

對于2024年，丹羿投資的操作思路是防守反擊，在不確定中尋找確定，將向下空間有限且業績更為確定的股票，作為核心底倉，注重未來仍有較大空間的底部成長股。另外，在低位票為底倉的基礎上，建立衛星倉位，做組合投資。未來也會持續尋找并增加各種創新類股票配置。對于2024年的A股，丹羿投資不悲觀，但也需要緊密跟蹤經濟復蘇節奏，等待更多的右側加倉信號。

股票私募開始布局2024

目前，更多私募想時間換空間，不少私募逆勢加倉，積極布局2024年。

私募排排網最新數據顯示，截至2023年12月29日，股票私募最新倉位指數為79.03%，較之前大幅提升0.82個百分點。11月中上旬以來，股票私募倉位指數一直處于下降趨勢，加倉之后，股票私募倉位指數創出近八周新高，表明股票私募開始布局2024年。

具體來看，56.5%的股票私募倉位達到滿倉水平，32.21%的股票私募倉位處于中等水平，另外10.46%的股票私募處于低倉水平。

另外，私募排排網數據顯示，截至2023年12月29日，20億規模級別私募和100億私募加倉力度非常大，分別加倉4.2個百分點和2.8個百分點，加倉之后的百億私募倉位指數同樣創出近八周新高，當前42.27%的百億私募倉位處于滿倉水平，49.84%的百億私募倉位處于中等水平。

隨著行情筑底，私募的調研活動也活躍起來，甚至一些私募核心人物也頻頻出現在調研名單上。比如廣東正圓私募基金，2024年1月4日，公司核心人物戴旅京對東方中科進行了調研，公司股價也在近期連續出現4個漲停。

東方財富Choice數據顯示，2023年12月以來，截至2024年1月10日，私募機構對上市公司進行了4313次調研活動。廣東正圓私募基金在此期間進行了44次調研活動；淡水泉投資在此期間進行了46次調研活動；另外私募大佬葛衛東旗下的上海混沌投資也在此期間進行了31次調研活動。

隨著市場行情低迷，私募發行市場也出現大分化，尤其是剛過去的2023年，私募賺錢效應不佳，產品備案也出現大幅下滑。

私募排排網數據顯示，2023年一共有3935家私募機構合計備案了15981只產品，較2022年的24967只出現明顯下降。其中2023年備案股票策略產品9635只，占備案產品總量的60.29%，是備案的主流。

發行市場出現明顯分化

值得注意的是，市場從2023年12月份開始逐漸處于筑底狀態，不少私募機構加大馬力發行新產品抄底，布局新的一年。

不過，《每日經濟新聞》記者發現，在目前市場行情下，私募發行市場也出現明顯分化，由于主觀多頭私募業績不佳，渠道募資難，不少主觀策略私募放棄了發行新產品的計劃，在這樣的背景下，甚至有知名私募旗下的核心銷售人員組團離職，跳槽到一家小型量化私募旗下。

據業內人士透露，目前私募很多渠道方都比較認可量化私募，這樣的背景下，主觀策略私募的發行確實顯得很吃力。

從基金業協會的備案數據來看，2023年12月以來，截至2024年1月10日，知名主觀策略私募在這個時間段發行新產品屈指可數。主觀策略百億私募上海寧泉資產從2023年12月以來截至2024年1月9日，合計備案了2只私募新產品。此外，上海睿郡資產也在同時僅僅發行了2只私募新產品。

近期發行產品的都是2023年業績不錯的私募，尤其是量化私募產品的發行更容易。

基金業協會數據顯示，量化巨頭黑翼資產從2023年12月份以來，截至2024年1月9日，備案了14只新產品。此外，還有海南世紀前沿私募基金業在同時間段內合計備案了17只私募新產品；上海穩博投資在相同時間段也備案了17只私募新產品；上海鳴石投資備案了7只私募新產品。

2024年的機會在哪里？丹羿投資在2024年的年度策略中指出，經歷了連續兩年下跌后，不必過于悲觀，股市最大的利好是股票價格處于低位。未來股市的走勢可能有兩種情況，一是弱復蘇背景下，高股息+創新類資產（如AI、MR、機器人、衛星互聯網、創新藥等）仍可能是市場熱點。二是強復蘇背景下，順周期可能會迎來較大反彈。

止于至善投資在2024年的年度策略中明確指出，未來3年的變革，可能會超過過去10年的變化，公司將遵循以科技創新為一體，消費醫藥、超級周期為兩翼的投資主邏輯。從2023年開始，科技創新作為人類發展的核心動力，已經逐步成為公司最核心的持倉，包括人工智能、半導體、生物技術、新能源、量子技術，以及基于其的相關應用、產品或服務。