阿為特：2023年Q3業績承壓，半導體領域發展未來可期（華鑫證券研報）

每經AI快訊，2024年1月11日，華鑫證券發布研報點評阿為特（873693）。

投資要點

▌ 2023Q3業績承壓，毛利率同比上升

公司2023前三季度實現營收1.51億元，同比下降11.90%；歸母凈利潤0.20億元，同比增長12.91%；其中2023Q3實現營收0.51億元，同比下降13.15%，環比增長8.34%；實現歸母凈利潤0.06億元，同比下降7.63%，環比下降13.92%。公司2023Q3毛利率為31.27%，同比上升5.75個百分點，環比上升0.05個百分點，凈利率為12.47%，同比上升3.09個百分點，環比下降3.27個百分點。

▌專注于科學儀器、醫療器械、交通運輸行業精密機械零部件，業績有望持續提升

公司專注于科學儀器、醫療器械、交通運輸等行業的精密機械零部件，在多年發展中積累了管理經驗和眾多核心技術，科學儀器方面，公司產品主要包括質譜儀、色譜儀結構件產品，目前服務規模最大的客戶是賽默飛，且正與國內科學儀器領域企業接洽；醫療器械方面，公司積極參與客戶的新產品研發，目前已成功開發邁瑞醫療、一影醫療、普愛醫療等國內知名醫療企業，其中邁瑞醫療是公司2022年度的前五大客戶之一；交通運輸方面，公司具備汽車行業及大批量生產的工序集中及復合刀具創新，機床自動計算坐標技術等核心技術，產品已供應全球知名機艙內飾生產商B/EAerospace、全球知名航空座椅生產商RECARO。未來隨著公司產品開發投入不斷增長，技術能力不斷夯實，產品質量和穩定性不斷提升，有望不斷提升公司品牌影響力，開發拓展新客戶，帶來業績增長。

▌積極布局半導體業務，半導體領域發展未來可期

公司于2021年建成了千級潔凈室及清洗線，并具備了生產半導體領域相關產品的能力，目前公司半導體樣品已達到上海微電子、華海清科等客戶產品標準，樣品通過半導體客戶的供應商標準審核。公司2023年半導體業務收入占比不大，未來將加大半導體領域的研發、生產投入，包括設備投入、人才投入，積極開拓新客戶，力爭提高未來半導體業務收入。

▌盈利預測

預測公司2023-2025年收入分別為2.18、2.59、3.00億元，EPS分別為0.43、0.48、0.54元，當前股價對應PE分別為85.0、74.5、66.7倍，我們認為公司的半導體業務布局有望帶來新的增長，首次覆蓋，給予“增持”投資評級。

▌風險提示

市場競爭加劇風險；公司實際控制人不當控制；核心技術人員流失風險；匯率波動風險；下游景氣度不足風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)