通信行業周專題：2024通信展望，CES2024、衛星通信、運營商AI等全面映射?。ㄉ耆f宏源研報）

每經AI快訊，2024年1月13日，申萬宏源發布研報點評通信行業。 本期投資提示： （一） CES 2024聚焦端側AI、機器人、飛行器等諸多創新。 AI與機器人應用落地，端側算網硬件加速滲透。英偉達正式發布GeForce RTX 40 SUPER系列顯卡等，新發布重點賦能AIPC、游戲、具身智能三大領域。游戲體驗增強PC端AI能力，混合AI架構下AIPC帶動邊緣計算興起，預計終端模組廠商受益。AIPC驅動的模組邊際變化主要將為：1）AI增量：類似AIPC的場景下，物聯網等端側設備需要配置邊緣AI算力智能模組，模組加裝算力芯片，提供通信+AI算力的雙重功能；2）下游beta：AI滲透帶動物聯網下游景氣上行，整體模組需求上行。 飛行器/低空經濟指向北斗等定位技術與無人機等的通信映射。小鵬匯天陸空一體式飛行汽車亮相CES 2024，目前全球近350家企業的eVTOL飛行器設計數量已經達到700種，各大航空巨頭和汽車廠商紛紛布局。飛行器/低空經濟等的通信映射，主要體現在北斗等定位及衛星通信，以及垂直行業無人機應用等方面。 （二）站在2024年開年，回顧2023年衛星互聯網產業發展，我國衛星互聯網建設已經取得了從零到一的積極變化，不論是衛星制造、火箭發射、應用落地，產業各環節能力逐步配齊。在諸多積極變化基礎上，我們可以樂觀展望2024年衛星產業鏈建設進度，有望實現批量化、商業化、高效化的飛躍發展。尤其近期，火箭運載及發射能力的邊際變化較大，藍箭朱雀二號遙三運載火箭成功發射、東方空間引力一號（遙一）海瀾之家號運載火箭成功發射，我國已經在發射基地服務能力和火箭運載能力上積極投入，取得良好進展。此外應用環節、發射環節、制造環節等預計2024均有重要催化。 （三）運營商AI開源，算網融合與高股息攻守兼備。近期中國電信星辰語義大模型TeleChat-7B版本宣布開源，并開放1T高質量清洗數據集。此外，中國電信還將在1月20日開源12B版本模型，擁抱更多開發者共建開源大模型生態。 更宏觀的網絡角度，全國范圍的算力大市場（東數西算），粘合劑是通信網絡。電信運營商的算網融合戰略明確，體現資源復用率、梯次布局、算力整體優勢。此外高股息、低估值的配置價值，仍是運營商長期定價的安全邊際！ CES 2024、衛星通信、運營商AI的全面映射，本質是2024年通信主線機會的強化。相關標的包括：1）AI算力網絡：光通信產業鏈之中際旭創、新易盛、天孚通信、華工科技、源杰科技等。算力設備產業鏈之紫光股份、銳捷網絡、中興通訊、盛科通信等。2）運營商算網融合：中國移動、中國電信、中國聯通等。3）衛星互聯網：信科移動、震有科技、盛路通信、上海瀚訊、創意信息、鋮昌科技、信維通信等。4）工業自動化：寶信軟件、維峰電子等。5）AIoT：物聯網模組之廣和通、美格智能、移遠通信等；AIoT芯片之樂鑫科技、翱捷科技等。 風險提示：信息技術迭代產生新的網絡通信方案，可能顛覆已有路徑或格局 (來源：慧博投研) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 (編輯 曾健輝)