每經熱評｜費率改革成效喜人 但提升投資者獲得感才是根本

每經評論員 王硯丹

1月12日，證監會召開2024年新聞發布會，釋放眾多積極信號。

2023年7月，證監會公布《公募基金行業費率改革工作方案》，全面優化公募基金費率，采取措施包括新注冊產品降費、存量產品降費、開展浮動費率產品試點、優化公募基金交易結算模式、強化費率相關信息披露、規范公募基金交易傭金等，讓利投資者。根據證監會在新聞發布會上公布的數字，費率改革以來，行業130余家公募基金管理人發布降費公告，降費產品超3300只，初步測算，平均每年將為投資者節約成本約140億元。

這一數據無疑令人欣喜。但筆者認為，從各種現象來看，現階段公募基金在提升市場信心、吸引更多投資者入場方面，還有更多工作要做。

基金行業一直有“好發不好做，好做不好發”的諺語。近年來，監管要求基金著眼于為投資者創造長期投資收益為目標，建立“逆周期布局”激勵約束機制。2024年以來，A股繼續調整，投資者信心短期仍顯不足。但與此同時，不少投資者也看到，目前A股估值已處于2005年以來的歷史較低水平，投資安全墊顯著提高。筆者認為，在此階段，基金行業不僅要繼續從費用方面繼續讓利投資者，還需要多方面圍繞“提高投資者獲得感”苦下內功，以負責任的態度、以“真金白銀”的收益回報，吸引更多中長期資金入市。

具體可從以下三個方面著手：

第一，公募基金以及資管行業應從客戶利益出發，牢記運作使命是“為投資者實現長期穩健收益”，自覺履行長期投資理念，可繼續采取如強化基金經理業績中長期考核、淡化短期排名等措施紓解基金經理短期業績壓力。同時，還應出臺相應內控制度，對基金經理過于追逐熱點、熱衷短線博弈等行為予以限制。

第二，過去包括公募基金在內的投資機構，在進行投資者教育時，將揭示投資風險、開展宣傳基金政策法規等作為重點，對幫助投資者規避風險作出了重要貢獻。但與此同時，投資者教育還應包括普及基金知識、傳導理性投資理念等重要內容。未來公募基金投教內容上應進一步加強對投資專業知識的輸出，幫助投資者樹立理性投資觀念和提高投資能力。

第三，應進一步加強公募基金從業人員素質建設。公募基金“老鼠倉”一直是行業建設的痛點、難點，近年來盡管嚴監管風暴來臨，仍有極少數公募基金從業者頂風作案。“老鼠倉”不但妨礙市場公正，更有損行業形象。公募基金在搭建人才梯隊時，不僅要看重從業者投資能力、管理能力，更應重視從業者的職業道德，堅持以“合規、誠信、專業、穩健”為準則。