券商研究所所長劉章明違規薦股收警示函

每經記者 王海慜    每經編輯 肖芮冬    

2023年5月，知名賣方商社行業首席劉章明出任一券商研究所所長。這位上任不到一年的所長，最近麻煩不斷。

近日，劉章明被某匿名人士曝料，涉及違規薦股以及研究所用“擦邊球”手法服務機構、向客戶變相返傭等問題。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在此前，湖南證監局對劉章明出具警示函。湖南證監局指出，劉章明對公司發布證券研究報告業務存在的問題負有領導責任，其個人還存在向客戶違規私自薦股的情形。

就上述匿名曝料內容，記者在2024年1月12日多次致電劉章明求證，不過對方均未接聽電話。

近年來，關于劉章明的一些“狼性”言論不時“出圈”。市場上的一些波動也讓其成為輿論焦點之一。視覺中國圖

曝料涉及多家上市公司

劉章明堪稱近年來賣方分析師行業的熱點人物。

據證券業協會披露的劉章明相關執業信息來看，2013年至今，劉章明一共在多家券商任職。

公開信息顯示，劉章明曾在2019~2022年實現新財富批零和社會服務業研究領域“四連冠”。近年來，其涉獵較為廣泛，曾研究過教育、體育、免稅、醫美、休閑食品、紅人經濟等領域。

記者注意到，上述匿名曝料涉及多家上市公司。該匿名人士稱：“2023年6月12日劉章明早上盤中時間給客戶分批群發信息暗示推薦永順泰，導致當日股價異動，后期永順泰股價一路往下跌。”巧合的是，一微信公眾號在當天的文章中對此情形進行了提示。不過，記者查詢一些研報資訊平臺發現，2023年以來劉章明任職的券商并沒有發布關于永順泰的正式研報。

據悉，2023年11月初，劉章明所在券商相關行業團隊發出永順泰實地調研邀請，永順泰董事長出席此次調研。原定調研時間是2023年11月9日，此后又被改期至11月14日。

《每日經濟新聞》記者查閱2023年5月以來永順泰對外發布的6則投資者關系活動記錄表發現，除了在2023年11月14日參與調研的機構中有劉章明任職的券商相關人員，其余5則調研記錄中并沒有該券商人員出現。

據協會發布的《證券分析師執業行為準則》第十二條規定，證券分析師應當通過公司規定的系統平臺發布證券研究報告，不得通過短信、個人郵件等方式向特定客戶、公司內部部門提供或泄露尚未發布的證券研究報告內容和觀點，不得通過包括論壇、博客、微信、微博等互聯網平臺對外提供或泄露尚未發布的證券研究報告內容和觀點。第二十一條規定，證券分析師通過路演、電話等傳統方式或各類新媒體工具和外部進行溝通，應當符合第二十條的有關規定，提供研究報告后續解讀服務應是對既往已發布報告的解讀，不涉及新的分析意見。

據一券商研究所人士介紹，從合規的角度，如果發布研報，還需要調研記錄，和比較完備的工作底稿和完整的循證邏輯。

近年多次引發輿論關注

近年，關于劉章明的一些“狼性”言論不時在網絡平臺“出圈”。此外，市場上的一些波動也數次讓其成為輿論焦點之一。

在上述曝料人看來，2023年6月永順泰的股價異動，以及之后的股價持續下跌，操作手法可以看到海洋海昌公園的影子。

從2023年6月12日永順泰的股價分時圖來看，當天上午10點30分過后，該股在短時間內直線拉升至漲停。6月14日早盤，該股也一度觸及漲停，不過之后便見頂回落。此后半年多時間，永順泰的股價一路回調。2024年1月15日收盤價較2023年6月14日高點已跌去46%。

前年，海昌海洋公園的股價異動也被發現存在某種“巧合”。

2022年11月30日，劉章明署名的研報《攜手大連森林動物園、樂漫文娛打造新系列主題公園，豐富國際IP、冰雪產品供給》發布，這份研報給予海昌海洋公園“買入”評級。然而，該股股價卻在研報發布第二天遭遇大跌，一天之內從3.23港元/股跌至最低0.81港元/股，全天大跌53.87%。另外，在轟動一時的2020年王府井內幕交易事件中，劉章明也卷入輿論漩渦。

有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，分析師薦股的過程中如果還涉及內幕交易，那就不是證監機構一張罰單就可以解決的了。

證監會于2023年12月發布《關于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（征求意見稿）》。此項規定出臺意味著一輪圍繞公募基金交易傭金分配制度的重大改革拉開序幕。有分析認為，新規之下，雖然基金分倉傭金費率將有所下降，但分倉傭金的分配將真正由券商的研究能力驅動，這對行業而言既有挑戰又有機遇，但無論如何，合法合規應該是各研究所之間開展競爭的底線。

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