每日經濟新聞 2024-01-17 23:50:18
日前,五大A股上市險企悉數披露了2023年1-12月保費數據。2023年全年,中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險共計實現保費約2.69萬億元,同比增長5.2%。據悉,平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司全年合計實現保費收入1.61萬億元,同比增長4.9%。
每經記者 涂穎浩 每經編輯 馬子卿
隨著五大A股上市險企悉數披露1-12月保費數據,2023年全年“成績單”出爐。
2023年全年,中國人壽(SH601628,股價25.82元,市值7297億元)、中國人保(SH601319,股價4.72元,市值2087億元)、中國平安(SH601318,股價38.01元,市值6921億元)、中國太保(SH601601,股價22.14元,市值2129億元)、新華保險(SH601336,股價28.79元,市值898億元)共計實現保費約2.69萬億元,同比增長5.2%。平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司全年合計實現保費收入1.61萬億元,同比增長4.9%。
2023年,在壽險預定利率切換、“報行合一”等因素影響下,給壽險行業增長帶來挑戰。2023年9月以來,國有大行三次下調存款利率背景下,定價利率3.0%的壽險產品仍存在較強吸引力。
《每日經濟新聞》記者近日走訪調查發現,定價利率3.0%的年金險、增額終身壽險在銀保、個險、中介等各大渠道均備受關注,同時市場上也涌現了較多分紅型儲蓄險。業內分析人士指出,由于上市險企收官和開門紅兩手抓,預期2024年一季度行業的價值增速有望保持平穩增長。
從五大壽險公司成績單來看,全年整體保持了正增長態勢。2023年1-12月,平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司全年合計實現保費收入1.61萬億元,同比增長4.9%。與2023年1-11月數據基本持平。
具體而言,五大壽險公司全年保費增長有所分化。2023年1-12月,中國人壽累計保費收入6415億元,同比增長4.28%;平安人壽累計保費收入4665.4億元,同比增長6.21%;太保壽險累計保費收入2331.41億元,同比增長4.86%;新華保險累計保費收入1659.03億元,同比增長1.72%;人保壽險累計保費收入1006.34億元,同比增長8.56%。
對于部分壽險公司保費較快增長,開源證券在今日發布的研報中指出,由于新單保費增長較快,人身險板塊保持較高景氣度。具體而言,中國平安人身險板塊2023年個人業務新單保費1284億元、同比增長24.3%,單4季度186億元、同比增長2.7%,較單3季度的增長25.4%有所收斂,全年仍保持較高景氣度。中國太保壽險板塊2023年代理人渠道新單保費296億元、同比增長29.0%,下半年101.6億元、同比增長23.7%,較上半年的增長31.9%有所回落,新單保費同比保持較高景氣度。
一位滬上非銀分析師對《每日經濟新聞》記者分析認為,2023年,整體看上市險企保費收入實現較快增長,核心在于三點:首先,得益于需求端,其他金融“競品”收益率表現普遍不佳的情況下,居民對穩健剛兌的儲蓄型保險產品需求良好;其次,源于供給端,險企加大銀保渠道推動,銀行端銷售積極性仍高;此外,2023年6月-7月險企開展產品定價利率切換運作,“停售潮”帶來一波壽險產品銷售高峰。
為杜絕保險公司一味以高手續費換取保費規模,8月22日,國家金融監督管理總局向多家人身險公司下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》,要求各險企銀保渠道手續費嚴格遵守“報行合一”。彼時有分析師對《每日經濟新聞》記者表示,從銀行角度出發,即使手續費率調整后保險代銷費率具有相當優勢。慮到當前銀行對“中收”(中間業務收入)的迫切渴望和居民對保本理財的需求釋放,預計2024年銀保渠道仍將起到新單和價值的補充作用。
國信證券也在最新研報中表示,“報行合一”后,上市險企銀保已基本完成重新簽約,在市場需求的催化下,銀行端銷售積極性仍高,各險企已陸續推出針對銀保渠道的新產品,全面蓄力渠道2024年保費收入增速。
2023年10月,金融監管總局向各人身險公司下發《關于強化管理促進人身險業務平穩健康發展的通知》,監管規范“開門紅”產品承保管理,提出科學制定年度預算、嚴格執行報行合一,還要求各人身保險公司要加強銷售渠道、人員和行為管理,嚴禁銷售誤導、強制捆綁搭售等侵害消費者合法權益的行為。
在上述國信證券分析師看來,2023年三季度,監管提出壽險“開門紅”期間不得大幅提前預收保費。在此影響下,壽險板塊積極調整營銷模式,從原有的“先簽單、先收費”轉為“先簽單、后收費”。代理人全面發力保單預售工作,個險渠道利用政策調整紅利期,積極拓展中高凈值客戶,挖掘居民長期儲蓄需求。此外,險企“開門紅”期間傭金激勵政策較多,進一步提升代理人展業意愿。
“最近全國機構錄入的保單金額都非常高,預示著更多的現金選擇用保單的方式轉化為現金流,雖然3%預定利率不算高,但卻是當下最靠譜的選擇之一。”一位壽險代理人在近期受訪時對記者表示。
隨著“開門紅”的推進,12月各險企保費收入企穩,在上述分析師看來,疊加監管政策對于保費收入節奏的引導,利好行業2024年上半年保費收入的持續釋放。在東吳證券非銀團隊看來,各險企嚴格按照“不得大幅提前”預收保費開展“開門紅”保費意向預錄工作??紤]到2024年春節錯位效應,預計2024年一季度整體價值增速保持平穩。
與上市壽險公司相比,上市財險公司去年全年保費增長相對平穩。2023年1-12月,人保財險、平安財險、太保產險“老三家”合計實現保費收入1萬億元,同比增長5.7%。其中,人保財險維持行業龍頭地位,市占率在上市險企中同比上升0.29個百分點;太保財險領跑全年保費收入增速,市占率較去年同期提升0.98個百分點。
二級市場方面,2023年A股五大上市險企中,中國太保和新華保險股價略有上漲,中國人壽、中國人保、中國平安均出現不同程度下跌。東吳證券非銀團隊認為,當前保險板塊估值“彈簧”壓近歷史極值,2024年“開門紅”有望充分受益于定期存款利率下調,待權益市場底部企穩后,保險股或迎來“戴維斯雙擊”行情。
封面圖片來源:視覺中國-VCG111340069361
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