大族激光擬10億“賣子”中興通訊領銜豪華接盤陣容

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 楊夏    

2023年11月，大族激光（SZ002008，股價18.43元，市值193.92億元）擬10.46億元出售深圳市大族思特科技有限公司（以下簡稱大族思特或標的公司）的控股權一事引發(fā)市場關注。不過，當時大族激光未公布交易對方。

2024年1月17日晚間，大族激光就此事進展進行了公告，披露了16家交易對方，這些交易對方有不少是產(chǎn)業(yè)資本，背后股東陣容十分“豪華”，包括中興通訊、四川雙馬、吉比特、英科醫(yī)療等上市公司，還有一些股東是地方國資。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，此次賣出大族思特后，將為大族激光帶來9億元收益，比大族激光2023年前三季度的凈利潤還要多。

大族激光在2021年3月舉行的慕尼黑上海光博會上展示激光切割器產(chǎn)品 視覺中國圖

16家投資主體簽署協(xié)議

2023年11月28日，大族激光披露了出售資產(chǎn)的公告，擬對外出售控股子公司大族思特的控股權，出售價格按照標的公司100%股權整體作價不低于16億元。

近日，大族激光與深圳市思如泉涌科技有限公司（實際控制人為大族思特總經(jīng)理丁兵）、大族思特以及IDG資本投資顧問（北京）有限公司旗下投資平臺珠海成榮管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱珠海成榮）、深圳市創(chuàng)新資本投資有限公司（以下簡稱深創(chuàng)投）、深圳前海紅土并購基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱前海紅土）等合計16家投資主體簽署了《股權轉讓協(xié)議》及《股權轉讓及增資協(xié)議》，約定按照大族思特100%股權16億元的估值，以10.46億元的價格向思如泉涌以及珠海成榮等16家投資主體轉讓持有的大族思特65.375%股權；同時，橫琴產(chǎn)業(yè)基金、興業(yè)國信按照大族思特100%股權投前16億元的估值向其增資5000萬元。

根據(jù)大族激光于2020年9月與大族思特及其管理團隊簽署的《股權激勵協(xié)議》，大族激光向大族思特總經(jīng)理丁兵及其管理團隊授予8%的股權份額，該事項于2023年12月實施完成，大族激光持有大族思特股權比例由76.15630%降低至70.06383%。本次交易完成后，大族激光持有大族思特股權比例 由 70.06383% 降 低 至4.54676%，不再對大族思特擁有控制權，大族思特亦不再納入公司合并報表范圍。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這些交易方有很多產(chǎn)業(yè)資本，背后股東包括地方國資、上市公司、險資等。它們的直接或間接股東有阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司、蔚來、銀輪股份、英科醫(yī)療、四川雙馬、吉比特、中興通訊等。另外還有國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司、國家制造業(yè)轉型升級基金股份有限公司等。

標的公司究竟有何魅力？

如此多著名的產(chǎn)業(yè)資本對大族思特青睞有加，標的公司究竟有何魅力？

大族思特成立于2017年8月26日。公司主要業(yè)務為光學掃描振鏡電機、音圈電機、微型電機等工業(yè)特種電機及驅動、控制系統(tǒng)的軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其業(yè)務處于激光產(chǎn)業(yè)鏈中游光學元器件中的一個細分賽道。

根據(jù)公告，大族思特目前在國內高端振鏡市場占有率排名前列，主要與SCANLAB，CTI和Raylase三家公司競爭。在國內市場，大族思特是少數(shù)可以自主生產(chǎn)光柵編碼器的振鏡公司之一，并且已經(jīng)基本實現(xiàn)核心部件全國產(chǎn)化，擁有關鍵技術自主研發(fā)的核心競爭力。

以可比公司市盈率水平來看，本次交易大族思特市盈率倍數(shù)為42.11，與大族思特具備相似產(chǎn)品形態(tài)的可比上市企業(yè)平均PE倍數(shù)為53.26 倍，大族思特實際估值水平低于該平均水平。

大族激光表示，大族思特具備相似產(chǎn)品形態(tài)的可比上市企業(yè)平均PE（市盈率）倍數(shù)為53.26倍，預計全年數(shù)據(jù)對應的本次交易市盈率低于該平均水平，處于相對合理范圍，本次交易不會損害公司股東尤其是中小股東的利益。

從財務數(shù)據(jù)看，標的公司2022年實現(xiàn)營收1.39億元，凈利潤為3150.44萬元，截至2022年末總資產(chǎn)為2.05億元，凈資產(chǎn)為1億元；2023年前三季度，標的公司實現(xiàn)營收1.14億元，凈利潤為2383.85萬元，截至9月末總資產(chǎn)為2.23億元，凈資產(chǎn)為1.16億元。

大族激光2023年前三季度實現(xiàn)營收93.87億元，同比下降11.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.33億元，同比下降37.59%。此次賣出大族思特后，將為大族激光帶來9億元投資收益，比大族激光前三季度的凈利潤還要多。

封面圖片來源：視覺中國