劉格菘最新調倉路徑來了！大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技，看好這一行業

每經記者 李蕾    每經編輯 肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，隨著基金2023年四季報不斷披露，明星基金經理的持倉變動情況也成為市場關注的焦點。1月18日晚間，廣發基金基金經理劉格菘管理的廣發小盤成長也披露了四季報。

四季報顯示，劉格菘在去年四季度大幅減持了賽力斯和卓勝微，減持幅度分別達到41.33%和19.71%；增持了錦浪科技，增持比例為36.77%、持倉市值4.07億元。前十大重倉股新進西部超導，一舉成為該基金第六大重倉股；國聯股份則掉出了前十大重倉股。

劉格菘在四季報中也談到了對市場和光伏行業的看法。他表示，2023年產品的凈值表現與年初的期望相比有較大落差，“除了在產品重倉行業上我們與市場的預期存在差異之外，我們還觀察到當前市場的悲觀情緒引發了大部分優質資產股價對于基本面悲觀預期的過度反應，我們堅信當前時點A股大部分優質資產已經具備較高的性價比”。同時，在這個位置對光伏產業鏈保持樂觀。

大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技

1月18日晚間，劉格菘管理的廣發小盤成長披露了2023年四季報。四季報顯示，去年全年廣發小盤成長A份額凈值增長率為-0.37%，C份額凈值增長率-0.47%，同期業績比較基準收益率為-2.89%。

從基金規模上來看，截至去年底廣發小盤成長的總規模為73.52億元，相比去年三季度末的76億元縮水了約2.5億元。

而在重倉持股方面，劉格菘在去年四季度大手筆減持新能源汽車龍頭賽力斯，減持幅度達到41.33%、持倉市值6.35億元；同時大幅減持半導體龍頭卓勝微，環比減持19.71%。

除此之外，四季度前十大重倉股新進西部超導，持倉數量736.88萬股、持倉市值3.92億元，成為該基金的第六大重倉股；同時國聯股份掉出前十大重倉股行列。

前十大重倉股占基金凈值的比重為60.04%，相比去年三季度末集中度有所降低。

A股大部分優質資產已具備較高性價比，當前對光伏產業鏈保持樂觀

在四季報中，劉格菘談到了對市場和光伏產業的看法。

他表示，去年四季度市場呈現寬幅震蕩，上證指數下跌4.36%，深證成指下跌5.79%，滬深300指數下跌7.00%，創業板指下跌5.62%。行業層面結構分化相比前三季度收窄。四季度，高層會議定調2024年政策要“以進促穩、先立后破”，表明了對經濟發展的重視與積極態度，有望看到“穩增長”政策繼續推出。

劉格菘坦言，2023年產品的凈值表現與年初的期望相比有較大落差，除了在產品重倉行業上與市場的預期存在差異之外，他和團隊還觀察到當前市場的悲觀情緒引發了大部分優質資產股價對于基本面悲觀預期的過度反應。“我們堅信當前時點A股大部分優質資產已經具備較高的性價比。我們對2024年的整體經濟形勢保持樂觀，相信后續隨著更大力度且更具針對性的政策逐步出臺，各項經濟指標將進一步企穩回升。”

在去年四季度，廣發小盤成長基本維持了原有的行業配置，光伏及產業鏈占基金資產比重較高。他指出，從財報角度看，2023年四季度很多龍頭公司單季度和前三季度收入及凈利潤均取得了非常耀眼的成績，光伏行業在上游原材料價格下降過程中盈利能力明顯提升，從盈利質量與盈利增速角度看，2023年能超過光伏的行業并不多。

然而，光伏板塊的跌幅與其他一級行業相比全年居前，這種股價與基本面背離的原因，主要來自行業供給側的快速擴張與需求的穩定增長之間的矛盾，這使得大部分投資者擔憂未來行業的盈利能力會快速下滑。對此，劉格菘也表示當前對光伏產業鏈保持樂觀。

“我們的觀點是，在組件價格快速下降過程中，行業出清的速度可能會加快，電池技術領先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會受影響，但影響并不如悲觀預期的那么大?？傮w上，我們對新技術下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業估值水平已經處于歷史較低百分位，這個位置我們對光伏產業鏈保持樂觀。”

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